Es ist kein Geheimnis, dass die Welt der Kryptowährungen von politischen Entscheidungen stark beeinflusst wird. Der jüngste Zwist, der die Branche aufwühlt, dreht sich um eine umstrittene Regelung des US-amerikanischen Securities and Exchange Commission (SEC) - die Staff Accounting Bulletin (SAB) 121. Diese Regelung, die im März 2022 eingeführt wurde, stößt bei vielen Finanzunternehmen, insbesondere Banken, auf heftigen Widerstand und wird von der Mehrheit der Krypto-Industrie vehement abgelehnt. Nun wird diese Regelung durch Präsident Joseph Biden wieder aufgegriffen. Die Entscheidung des Repräsentantenhauses, die SEC-Regelung zu kippen, wurde kürzlich genehmigt. Üblicherweise würde dieser Schritt nun an den Senat weitergeleitet werden. Doch in einer unerwarteten Wendung hat Biden bereits angekündigt, das Gesetz mit einem Veto zu blockieren. Die Kritiker der SAB 121 bezeichnen die Regelung als "obskur", als "Diktat" und als "schädliches Unkraut".
Seit ihrer Einführung müssen digitale Vermögensverwalter die von ihnen im Auftrag von Kunden gehaltenen Vermögenswerte in ihren eigenen Bilanzen als Verbindlichkeiten behandeln und zusätzliches Kapital halten, um diese Verpflichtungen auszugleichen. Sowohl Befürworter als auch Kritiker sehen die Regelung als belastend und kapitalintensiv an. Interessanterweise teilen diese Ansicht auch Banken und andere Finanzinstitutionen. Im Februar dieses Jahres schrieben führende Banken- und Wertpapierhandelsverbände, darunter das Bank Policy Institute (BPI), die American Bankers Association (ABA), das Financial Services Forum (FSF) und die Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA), einen Brief an die SEC, in dem sie Änderungen der Regelungsanforderungen forderten. Die Aufforderung, für jedes in Verwahrung gehaltene Vermögen einen Dollar als zusätzliche Versicherung aufzubewahren, wird als übermäßig empfunden.
Die Kustodie ist bereits ein Geschäft mit relativ geringen Margen, und die Institutionen zu verpflichten, zusätzliches Kapital vorzuhalten, stellt eine erhebliche Herausforderung dar. Nicht nur Branchenvertreter beschweren sich über die Regelung. Im Jahr 2022 untersuchte der U. S. Government Accountability Office (GAO) die SAB 121 und stellte fest, dass die Regelung eine Überprüfung durch den Kongress erfordert, da wichtige öffentliche Anhörungen übergangen wurden. Dieser Vorstoß wurde von Sen. Cynthia Lummis (R-Wyo. ) sowie von den Reps. Wiley Nickel (D-N. C. ) und Mike Flood (R-Neb. ) aufgegriffen, die entsprechende Resolutionen zur Aufhebung der Regelung veröffentlichten. Trotz der Kritik legte das Weiße Haus jedoch sein Veto ein und kündigte an, SEC-Vorsitzenden Gary Gensler zu unterstützen. Es bleibt abzuwarten, ob Biden wirklich das letzte Wort in dieser Auseinandersetzung haben wird.
Die Krypto-Industrie beobachtet gespannt, wie sich diese politische Debatte entfalten wird und welche Auswirkungen sie auf die Branche haben wird. In einer Welt, in der Innovation und Regulierung oft auf Kollisionskurs sind, steht die Zukunft der Kryptowährungen möglicherweise auf dem Spiel. Es bleibt zu hoffen, dass politische Entscheidungen im Interesse aller Beteiligten getroffen werden und dass die Branche weiterhin florieren kann trotz der regulatorischen Herausforderungen, denen sie gegenübersteht.
