In der Welt der Kryptowährungen stehen derzeit Exchange-Traded Funds (ETFs) im Rampenlicht, mit der üblichen Betonung auf Bitcoin als Hauptakteur. Die Diskussion über die potenzielle Zulassung eines Spot-Ether-ETFs durch die US-amerikanische Securities and Exchange Commission (SEC) bringt jedoch neue Perspektiven in den Markt. Während einige Experten argumentieren, dass die Investition in einen Ether-ETF aufgrund mangelnder Möglichkeit, Staking-Rewards zu verteilen, keinen Sinn macht und Anleger stattdessen besser beraten seien, ihr eigenes Ether zu kaufen und zu staken, hebt VanEck, das globale Investmentunternehmen, dessen Bitcoin Trust (HODL) zu den 10 Spot-Bitcoin-ETFs gehört, die dieses Jahr verfügbar wurden, die potenzielle enorme Nachfrage nach einem Ether-ETF hervor. Pranav Kanade, Portfolio Manager bei VanEck, äußerte sich optimistisch: „Aus marktlicher Sicht glaube ich zum Teil, dass das Marktvolumen für einen Spot-ETH-ETF potenziell genauso groß, wenn nicht sogar größer sein könnte als bei den Spot-Bitcoin-ETFs.“ Dies wäre angesichts der mehr als 10 Milliarden US-Dollar an Nettomittelzuflüssen in die Spot-BTC-Produkte innerhalb von nur etwa zwei Monaten seit ihrer Verfügbarkeit eine beachtliche Leistung.
Kanade fügte hinzu: „Die Zahl der Investoren, die nach Cash-produzierenden Vermögenswerten suchen, ist immens, und ETH erzeugt offensichtlich Gebühren, die an die Token-Inhaber fließen. Selbst wenn Sie also keinen ETF haben, der Staking als Teil davon anbietet, handelt es sich dennoch um ein Cash-produzierendes Vermögenswert, daher denke ich, dass ETH für mehr Menschen Sinn machen könnte als Bitcoin.“ Da Ethereum einen Proof of Stake-Konsensmechanismus verwendet, können Inhaber von Ether Zinserträge erzielen, indem sie ihre Tokens am Blockchain-Netzwerk „staken“. Auf Plattformen wie Coinbase können ETH-Staker beispielsweise rund 3% Rendite erwirtschaften. Dennoch sind die Chancen auf eine Genehmigung von Spot-ETH-Produkten durch die SEC keineswegs sicher.
Analysten von Bloomberg haben kürzlich die Wahrscheinlichkeit einer regulatorischen Genehmigung - selbst ohne den Aspekt des Staking - auf nur 30% gesenkt. Kanade sieht hingegen die Chancen eher bei etwa 50%. VanEck, das über 68 ETFs in seinem Portfolio hat, hat kürzlich die Verwaltungsgebühr seines Bitcoin Trusts von 0,2% vorübergehend auf 0% gesenkt. Dieser Satz bleibt bis März 2025 bestehen oder bis der Fonds ein Volumen von 1,5 Milliarden US-Dollar erreicht. „Ursprünglich waren wir einer der Wenigen, die keine kurzfristigen Gebührensenkungen vornahmen.
