In der Welt der Kryptowährungen stehen flüssige Staking-Coins im Jahr 2024 ganz oben auf der Beliebtheitsskala. Mit einem aktuellen Gesamtsumme von rund 26 Milliarden Dollar, die in flüssige Staking-Token (LST) Protokolle eingezahlt sind, handelt es sich um die größte Kategorie im dezentralen Finanzwesen (DeFi). Diese Zahl wird sich voraussichtlich auch in Zukunft weiter erhöhen. Flüssige Staking-Token (LST) sind ein Begriff aus der Kryptowelt, der auf den ersten Blick schwer zu erfassen sein kann. Es handelt sich um Utility-Token, die ausgegeben werden, um Proof-of-Stake-Blockchains wie Ethereum durch Einzahlung der nativen Kryptowährung in ein spezielles Protokoll zu sichern.
Beispielweise handelt es sich bei stETH um ein LST, das von Lido ausgegeben wird, wenn Ether auf dem Ethereum-Netzwerk gestaked wird. Dezentrale Anwendungen (dApps), wie Lybra, Prisma, Sommelier, Enzyme, die solche Token verwenden, gehören zur LSTfi (LST Finance) Kategorie des Finanzwesens (und ermöglichen es den Benutzern, ihre LSTs als Sicherheit zu staken oder für andere DeFi-Anwendungsfälle zu nutzen). LST Finance (LSTfi) explodierte nach dem Shanghai-Upgrade von Ethereum am 12. April 2023, das Auszahlungen für gestakedes Ether ermöglichte. Es gibt drei Hauptmodelle von LST-Architekturen: 1.
Rebase-Token - Tokens, die automatisch ihren Kontostand entsprechend Einzahlungen und Belohnungen anpassen. Dieser Prozess, bekannt als Rebasen, erfolgt typischerweise täglich. Während des Rebasens gibt es für die Token-Inhaber keine sichtbaren Transaktionsaktivitäten. Beispiele für solche Token sind Lidos stETH und Binances BETH, die beide als Rebase-Token klassifiziert sind. Diese Art von LST ist benutzerfreundlich gestaltet, da sich der Kontostand Ihres LSTs im Einklang mit Ihren Staking-Aktivitäten erhöht.
2. Rewards-bearing-Token - Tokens, deren Wert im Laufe der Zeit steigt, wobei der Wert und die Belohnungen durch den Wechselkurs zwischen dem Token und dem gestakten Vermögen bestimmt werden. Die Menge an LST bleibt gleich, jedoch variiert ihr Wert. Dieses Single-Token-Modell ist bequem, aber weniger unkompliziert als Rebase-Token. Inhaber profitieren von steigenden Belohnungen, Beispiele hierfür sind rETH, cbETH, swETH, osETH und ETHx.
3. Wrapped-Token - Bestimmte LST sind als Wrapped-Versionen verfügbar. Nach dem Wrappen unterliegen diese Token nicht mehr automatischen Bilanzanpassungen und werden zu Belohnungs-Token. Anders als beim Rebasen, das ohne Transaktionen erfolgt, werden Änderungen im Kontostand von Wrapped-Token durch Aktionen wie Minting, Brennen oder Transferieren erreicht. Die Belohnungen sind in den Wechselkurs integriert.
Wrapped LSTs, wie stETH und BETH, erfreuen sich häufig höherer Beliebtheit und Volumen im DeFi- und Handelssektor, da sie keine Rebasen unterliegen. Flüssige Staking-Token spielen eine wesentliche Rolle im DeFi-Ökosystem, indem sie den Benutzern die Möglichkeit geben, an der Krypto-Staking teilzunehmen, ohne die Mühe mit dem Betreiben von Validatorknoten und dem Verwalten von Hardware und Software. Während die DeFi-Landschaft weiter wächst, werden flüssige Staking-Token den Benutzern weiterhin Möglichkeiten bieten, Belohnungen zu verdienen und an der Krypto-Staking mit Leichtigkeit teilzunehmen. LST & LSTfi sind gekommen, um zu bleiben. Daher ist es wichtig, den Mechanismus hinter ihnen und die wichtigsten Akteure auf dem Markt zu verstehen.
Im Jahr 2024 lautet mein Rat, die angesagten LST-Protokolle im Auge zu behalten, sich auf LST-gedeckte Stablecoins zu konzentrieren und besonders auf den Restaking-Bereich zu achten, insbesondere mit dem bevorstehenden Mainnet-Launch von Eigenlayer, der Ende März nächsten Jahres erwartet wird.
