Dollar General, eine der führenden Discount-Einzelhandelsketten der USA, hat in letzter Zeit mit einem beeindruckenden Aufwärtstrend von sich reden gemacht. Die Aktie verzeichnete nach der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse im Juni 2025 einen Sprung von 16 Prozent an nur einem Handelstag und legte in den letzten Monaten insgesamt um 50 Prozent zu. Dies zeigt, dass die vom Unternehmen implementierte „Back to Basics“-Strategie Früchte trägt und es ihm gelingt, aus einer Phase zurückgehender Gewinne und Marktanteilsverluste herauszukommen. Die Erfolgsgeschichte von Dollar General ist besonders in wirtschaftlich schwierigen Zeiten bemerkenswert. Das Unternehmen hat sich als äußerst widerstandsfähig erwiesen und in Rezessionen wie jener 2008/2009 trotz allgemein rückläufiger Konsumaktivitäten weiterhin Wachstum bei den vergleichbaren Ladenverkäufen erzielt.
Genau diese Krisenfestigkeit macht die Aktie für viele Anleger interessant, insbesondere vor dem Hintergrund globaler und geopolitischer Spannungen sowie wirtschaftlicher Unsicherheit. Die jüngsten Geschäftszahlen festigen das positive Bild weiter. Im ersten Quartal 2025 konnte Dollar General bei den vergleichbaren Ladenverkäufen um 2,4 Prozent zulegen und den Gesamtumsatz auf 10,4 Milliarden US-Dollar steigern – etwas mehr als von Analysten erwartet. Die Bruttomarge verbesserte sich trotz steigender Kosten, unter anderem durch ein erfolgreiches Management der Lagerbestände und eine Verringerung der Schwundquote, also der Verluste durch Diebstahl oder Verderb. Zusätzliche Ausgaben wie höhere Personalkosten und Investitionen in Reparaturen und Wartung konnten diesen Fortschritt nicht aufhalten.
Besonders beeindruckend war die Steigerung des Gewinns je Aktie (EPS) auf 1,78 US-Dollar, was eine Steigerung von acht Prozent gegenüber dem Vorjahr darstellt und die Erwartungen der Analysten deutlich übertraf. Aufgrund dieses starken Auftakts hat Dollar General seine Prognose für das Gesamtjahr 2025 angehoben und erwartet nun ein Wachstum der vergleichbaren Ladenverkäufe zwischen 1,5 und 2,5 Prozent sowie einen Gewinn je Aktie im Bereich von 5,20 bis 5,80 US-Dollar. Ein wesentlicher Faktor für die jüngsten Verbesserungen ist das „Back to Basics“-Programm, das sich darauf konzentriert, den Fokus auf bewährte Geschäftsbereiche zurückzulenken und gleichzeitig effizienter mit Ressourcen umzugehen. Passend dazu hat Dollar General in den letzten Quartalen seinen Lagerbestand um sieben Prozent reduziert. Dies ist ein positives Signal für Investoren, denn zu hohe Lagerbestände erfordern oftmals Preisnachlässe, um Waren abzubauen, was die Margen belastet.
Durch eine bessere Kontrolle der Bestände kann das Unternehmen also seine Profitabilität steigern. Darüber hinaus profitiert Dollar General momentan von einem interessanten Kaufverhalten verschiedener Kundengruppen. Während viele Menschen in wirtschaftlich unsicheren Zeiten tendenziell ihre Ausgaben kürzen und verstärkt auf Discount-Läden wie Dollar General zurückgreifen, gelang es dem Unternehmen auch, Kunden mit mittlerem bis höherem Einkommen anzuziehen, die aufgrund von Inflation und anderen Faktoren zunehmend auf preiswertere Alternativen setzen. Dieses sogenannte „Trading down“ hat den Marktanteil von Dollar General gestärkt und zeigt, wie flexibel der Einzelhändler auf veränderte Konsumgewohnheiten reagieren kann. Die Herausforderungen bleiben jedoch bestehen.
Insbesondere die anhaltenden Handelsstreitigkeiten und möglichen Zollerhöhungen bergen Risiken für die Beschaffungskosten, was Druck auf die Gewinnmargen ausüben kann. Das Management äußert sich zwar optimistisch hinsichtlich der Fähigkeit, solche Belastungen zu bewältigen und sogar Vorteile daraus zu ziehen, doch Anleger sollten die Entwicklungen genau beobachten. Der Einzelhandel insgesamt steht vor einem Paradigmenwechsel, da E-Commerce die Konsumentenansprüche verändert und große Wettbewerber wie Walmart mit eigenen Discount-Formaten aggressiv um Marktanteile kämpfen. Trotzdem gelingt Dollar General durch seine dichte Filialvernetzung, vor allem in ländlichen Gebieten, eine stabile Kundennähe, die Online-Anbieter nur schwer ersetzen können. Die Kombination von einfachem Zugang, niedrigem Preisniveau und einem klar fokussierten Angebot macht die Kette zu einem wichtigen Akteur insbesondere für einkommensschwächere Verbraucher.
Ein weiterer Pluspunkt ist die verbesserte Mitarbeiterbindung, die das Unternehmen als bedeutenden Hebel für einen geringeren Schwund (diebstahlbedingte Verluste) herausstellt. In einem Umfeld mit arbeitsmarktbedingten Herausforderungen sind stabile Teams ein Wettbewerbsvorteil, der sich direkt auf die Betriebskosten und damit die Margen auswirkt. Aus Sicht eines Anlegers stellt sich die Frage, ob Dollar General nach der starken Kursrallye der vergangenen Monate weiterhin ein lohnendes Investment ist. Die Aktie bietet eine attraktive Mischung aus defensiver Ausrichtung und Wachstumspotenzial in einem herausfordernden wirtschaftlichen Umfeld. Die Erholung der Profitabilität und die nach oben revidierten Prognosen schaffen eine solide Grundlage, um auch in unsicheren Zeiten Wert zu schaffen.
Gleichzeitig sollten Interessenten die erhöhte Volatilität an den Märkten, mögliche Belastungen durch steigende Rohstoffpreise und die Konkurrenz im Discount-Segment nicht außer Acht lassen. Wer in Dollar General investiert, setzt auf eine Aktie, die zwar als relativ krisenfest gilt, aber dennoch von globalen Handels- und Konjunkturentwicklungen beeinflusst wird. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Dollar General mit seiner klugen Strategie und der konsequenten Umsetzung von Maßnahmen zur Effizienzsteigerung ein bemerkenswertes Comeback hingelegt hat. Die solide Geschäftsentwicklung im ersten Quartal 2025 und die positive Prognose für den Rest des Jahres zeigen, dass das Unternehmen bereit ist, seine Position als führender Discount-Händler zu behaupten und auszubauen. Für Investoren, die auf der Suche nach krisenresistenten Werten sind und gleichzeitig Wert auf Wachstumsperspektiven legen, bietet Dollar General trotz der bereits starken Kursentwicklung weiterhin Chancen.
Die Kombination aus robustem Geschäftsmodell, effektiver Kostenkontrolle und kundenzentrierter Strategie macht die Aktie zu einer interessanten Option in einem unsicheren Marktumfeld. Dabei bleibt eine kontinuierliche Beobachtung der operativen Zahlen und der makroökonomischen Trends wichtig, um fundierte Entscheidungen treffen zu können. Mit Blick auf die anhaltenden Herausforderungen im Einzelhandel und den potenziellen Risiken aus Handelspolitik und Rohstoffmärkten ist eine diversifizierte Portfolioausrichtung ratsam, um Risiken zu streuen. Dollar General hat bewiesen, dass es auch in schwierigen Zeiten bestehen und wachsen kann. Ob die Aktie als Investment auch künftig überzeugt, wird wesentlich davon abhängen, wie das Unternehmen auf sich ändernde Rahmenbedingungen reagiert und seine erfolgreiche Strategie weiterentwickelt.
Für Anleger bietet die Aktie aktuell eine vielversprechende Kombination aus Stabilität und Wachstumsperspektiven, die es wert ist, näher betrachtet zu werden.
