Investoren setzen große Hoffnungen auf eine drastische Zinssenkung, die den Dow Jones Index nahe an sein Allzeithoch treibt. In den letzten Tagen hat sich die Stimmung an den Märkten merklich aufgehellt, da die Erwartungen eines signifikanten Schrittes der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) gestiegen sind. Diese Entwicklungen fördern nicht nur das Vertrauen der Anleger, sondern haben auch direkte Auswirkungen auf die Märkte, wie den Dow Jones, der kürzlich um 297 Punkte auf 41.393 Punkte gestiegen ist. Damit nähert sich der Index dem Rekordhoch von 41.
563 Punkten, das am 30. August erreicht wurde. Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt, die USA, steht vor einer entscheidenden volkswirtschaftlichen Weichenstellung. Anleger haben ihre Wetten auf eine Zinssenkung um 50 Basispunkte verstärkt, nachdem die Nachrichtenagentur Wall Street Journal berichtete, dass sich die Zentralbanker zunehmend auf die Gesundheit des amerikanischen Arbeitsmarktes statt auf die Inflation konzentrieren. Zusammen mit der Meinungsverschiedenheit über die wirtschaftliche Richtung des Landes, die immer mehr Stimmen laut werden lässt, wird die Zinsentscheidung der Fed für die kommenden Wochen von enormer Bedeutung sein.
In einem früheren Kommentar hatte Jerome Powell, der Vorsitzende der Federal Reserve, bereits darauf hingewiesen, dass die Möglichkeit von Zinssenkungen von den neuesten Wirtschaftsdaten abhängt. Die Spekulationen über einen möglichen Schritt am kommenden Montag und Dienstag, während des nächsten FOMC-Treffens, wurden durch die Veröffentlichung von enttäuschenden Arbeitsmarktdaten, die zeigen, dass im August lediglich 142.000 neue Stellen geschaffen wurden, weiter angeheizt. In der Finanzgemeinschaft gibt es Meinungsverschiedenheiten über die Höhe und den Zeitpunkt möglicher Zinssenkungen. Aktuell liegt die voraussichtliche Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 50 Basispunkte bei fast 47 Prozent.
Dennoch gibt es auch eine leichte Mehrheit von 53 Prozent, die auf eine traditionellere Senkung um 25 Basispunkte von dem aktuellen Zinssatz von 5,25 bis 5,5 Prozent setzt. Dies zeigt, wie unsicher die Anleger bezüglich der wirtschaftlichen Entwicklungen sind und wie sehr diese Unsicherheit die Märkte beeinflusst. Bill Dudley, der ehemalige Vorsitzende der Federal Reserve, äußerte kürzlich auf einem Forum in Singapur, dass er einen starken Fall für eine kräftige Zinssenkung sieht. Er betonte, dass die Fed jetzt handeln sollte, um mögliche wirtschaftliche Risiken zu mindern. Viele Analysten stimmen Dudley zu und glauben, dass eine Zinssenkung nicht nur notwendig, sondern auch dringend erforderlich ist, um die Investitionen der Unternehmen zu fördern und den Verbrauchern eine wirtschaftliche Entlastung zu bieten.
Die Anzeichen einer wirtschaftlichen Verlangsamung sind unverkennbar. Bob Savage, Marktstratege bei BNY Mellon, erklärte, dass die Investoren die Fed dazu drängen, schnelle Maßnahmen zu ergreifen, um der drohenden Rezession entgegenzuwirken. Ein gesenkter Zinssatz könnte nicht-dynamische Bereiche der Wirtschaft stimulieren, indem er die Kreditaufnahme erleichtert und die Verbraucher ermutigt, mehr Geld auszugeben. Das Zinsumfeld ist in den letzten Monaten entscheidend für die Wirtschaftslandschaft gewesen. Die Inflation, die in den vergangenen Jahren weltweit für große Sorge sorgte, scheint mittlerweile in den Griff bekommen worden zu sein.
Im August stiegen die Verbraucherpreise im Vergleich zum Vorjahr um 2,5 Prozent, ein deutlicher Rückgang gegenüber den Höchstständen von 9,1 Prozent im Juni 2022, als die Regierungen auf die wirtschaftlichen Herausforderungen infolge der COVID-19-Pandemie reagierten. Diese satte Verbesserung der Inflationszahlen gibt der Fed den Spielraum, über Zinssenkungen nachzudenken, die den Bürgern zugutekommen könnten. Die bevorstehenden Maßnahmen der Fed haben auch globale Auswirkungen, da sie Teil einer weltweiten Zinssenkungsrunde sind. Jüngste Entscheidungen der Europäischen Zentralbank (EZB) zeigen ebenfalls, dass eine lockerere Geldpolitik angesichts der sich abschwächenden Wirtschaftstendenzen im Euro-Raum erforderlich geworden ist. Diese simultanen politischen Anpassungen an den verschiedenen Seiten des Atlantiks können die globalen Märkte wesentlich beeinflussen.
Kritiker warnen jedoch, dass eine zu aggressive Zinssenkung auch Risiken birgt. Einige Analysten befürchten, dass die Märkte überreagieren und sich in einer Überbewertung befinden. Arnim Holzer, ein Global Macro Strategist bei Easterly EAB Risk Solutions, äußerte, dass, falls die Fed nur eine Senkung um 25 Basispunkte vornimmt und nicht den erhofften größeren Schritt, die Anleger ihre Erwartungen entsprechend anpassen müssen. Dies könnte zu einem Rückgang des Marktvertrauens und sogar zu einer erneuten Prüfung der optimistischen Wirtschaftsprognosen führen. Gerade in der Vorwahlzeit, in der die Wirtschaft ein bedeutendes Thema war, könnte die Fed unter Druck stehen, die Märkte zu unterstützen.
