Johnson & Johnson (JNJ) zählt seit Jahrzehnten zu den bedeutendsten Akteuren in der Gesundheitsbranche und ist ein international anerkannter Konzern mit einem breit gefächerten Portfolio, das von Pharmazeutika über Medizintechnik bis hin zu Konsumgütern reicht. In jüngerer Zeit hat der bekannte Finanzexperte Jim Cramer den Fokus erneut auf das Unternehmen gerichtet – insbesondere im Kontext des historisch schwachen US-Dollars. Seine Aussage „Sie lieben den schwachen Dollar“ befeuert Debatten darüber, ob Johnson & Johnson wieder verstärkt auf der Investorenagenda steht. Doch was bedeutet das konkret für JNJ und welche Faktoren spielen hierbei eine Rolle? Die folgende Betrachtung setzt genau hier an und analysiert die Hintergründe und Auswirkungen dieses Marktphänomens auf einen der stillen Giganten der Branche. Zunächst gilt es zu verstehen, warum ein schwacher US-Dollar für ein global operierendes Unternehmen wie Johnson & Johnson von Vorteil sein kann.
Als multinationaler Konzern erzielt JNJ einen beträchtlichen Teil seiner Umsätze außerhalb der Vereinigten Staaten. Ein schwacher Dollar bedeutet, dass ausländische Einnahmen, die in Lokalwährungen erzielt werden, bei der Umrechnung in US-Dollar steigen und somit den Gesamtumsatz und Gewinn positiv beeinflussen. Das stärkt die Ertragslage und liefert dazu eine gewisse Absicherung gegen Wechselkursschwankungen. Zudem kann ein schwacher Dollar die Wettbewerbsfähigkeit gegenüber internationalen Konkurrenten erhöhen, weil die Produkte in US-Dollar gerechnet attraktiver oder preislich wettbewerbsfähiger gemacht werden können. Die globale Liefer- und Produktionskette wurde in den letzten Jahren durch verschiedene Faktoren geprägt und immer wieder herausgefordert.
Unter anderem führten die Coronapandemie und politische Spannungen wie Handelstarife und Zölle zu massiven Störungen in den weltweiten Lieferbeziehungen. Jim Cramer wies hervor, dass viele Unternehmen aus den Erfahrungen der Pandemie gelernt hätten und nun Strategien entwickeln, um ihre Lieferketten widerstandsfähiger zu machen. Johnson & Johnson profitiert dabei von einer überwiegend diversifizierten Beschaffungsstrategie und der Fähigkeit, globale Produktionsstätten flexibel zu nutzen. Dabei wurde auch deutlich, wie Handelsstreitigkeiten – beispielsweise zwischen den USA und Ländern wie China, Japan oder Südkorea – einen Einfluss auf die Geschäftsentscheidungen und Investitionen haben. Im Rahmen der US-Handelspolitik unter der Trump-Administration wurden Zölle und Handelstarife als Druckinstrument genutzt, um günstigere Bedingungen für amerikanische Unternehmen zu fordern.
Besonders China stand hierbei im Zentrum der Aufmerksamkeit, da es einen Großteil der globalen Lieferketten und Fertigung kontrolliert. Cramer bemerkte, dass Unternehmen wie Johnson & Johnson gezwungen waren, alternative Lieferketten aufzubauen, um den möglichen negativen Einflüssen von Handelskonflikten entgegenzuwirken. Die Abkehr von rein chinesischen Produktionsstraßen und das Aufbauen bzw. Stärken von Fertigungsstandorten in anderen Ländern, darunter auch Südkorea und Japan, wurde zur strategischen Notwendigkeit. Dies zeigt ein langfristiges Umdenken in der internationalen Wirtschaft, das sich auf die operative Resilienz und Wettbewerbsfähigkeit der Firmen auswirkt.
Südkorea wurde von Cramer als positives Beispiel für eine gelungene Umsetzung dieser Strategie präsentiert. Die koreanischen Industrien profitieren nicht nur von ihrer starken Präsenz in den USA, sondern haben sich zudem als zuverlässige Partner erwiesen, die den Anforderungen des US-Handels gerecht werden. Ihre Produktionsanlagen sind nicht nur einfache Montagewerke, sondern sorgen für die Entwicklung und Herstellung von geistigem Eigentum direkt auf amerikanischem Boden. Das wird von der US-Regierung positiv bewertet und steht daher auch für Unternehmen wie Johnson & Johnson im Fokus, um langfristige Partnerschaften zu festigen und den Zollrisiken zu begegnen. Der Kritiker Cramer zeigte sich hingegen skeptisch gegenüber China, dessen politische und wirtschaftliche Strategie er infrage stellte.
Die bestehenden Spannungen und die ausbleibenden Fortschritte in den Handelsgesprächen hätten eine nachhaltige Unsicherheit geschaffen, mit der globale Unternehmen umgehen müssen. Diese Dynamik wirkt sich auch auf Johnson & Johnson aus, die zwar weiterhin einen bedeutenden Marktzugang zu China haben, aber entsprechend der geopolitischen Risiken ihre Abhängigkeiten neu bewerten und diversifizieren. Neben den externen geopolitischen Faktoren spielen auch interne Stärken von Johnson & Johnson eine Rolle, warum Anleger dem Unternehmen wieder mehr Vertrauen schenken könnten. Mit einem breit aufgestellten Produktportfolio, das innovative Forschung mit bewährten Medikamenten verbindet, konnte JNJ eine robuste Geschäftsstruktur aufbauen. Die kontinuierliche Investition in Forschung und Entwicklung sowie gezielte Übernahmen stärken die Innovationskraft – ein entscheidender Erfolgsfaktor gerade in einem so schnelllebigen und regulierten Markt wie dem Gesundheitssektor.
Darüber hinaus profitiert Johnson & Johnson von einem stabilen Cashflow, der nicht nur das Tagesgeschäft sichert, sondern auch finanzielle Flexibilität für strategische Schritte ermöglicht. Dies ist besonders in einem Umfeld mit weltweiten wirtschaftlichen Unsicherheiten und Währungsvolatilitäten von hoher Bedeutung. Der Aufschwung, der durch den schwachen Dollar begünstigt wird, verstärkt die Fähigkeit, Investitionen zu tätigen und Dividenden an Aktionäre auszuschütten, was wiederum die Attraktivität für Investoren steigert. Trotz dieser positiven Faktoren und der Ermutigung durch Persönlichkeiten wie Jim Cramer sollten Anleger auch vorsichtig agieren. Märkte bleiben volatil, und geopolitische Spannungen, regulatorische Änderungen oder unerwartete Ereignisse können die Aussichten rasch verändern.
