Die Wall Street-Größe JPMorgan hat Probleme, den nächsten Katalysator für den Bitcoin- und Kryptomarkt zu finden. In einem detaillierten Marktupdate äußerte sich das Unternehmen vorsichtig bezüglich der Kryptowährungsmärkte in der nahen Zukunft aufgrund eines Mangels an sofortigen Treibern für bullische Marktbewegungen, wobei gedämpfte ETF-Zuflüsse und regulatorische Herausforderungen als Gründe genannt wurden. Die Analyse konzentrierte sich auf die Leistung von Bitcoin- und Ethereum ETFs, die Auswirkungen der vierten Halbierung von Bitcoin und breitere regulatorische Entwicklungen. Das Unternehmen merkte an, dass vielleicht die Regenschauer im April und der schwächere Monat für das Kryptosystem im Mai zu frischeren Kursgewinnen und erhöhter Aktivität führen könnten, jedoch zeigen die ersten Tage im Mai keine signifikante Verbesserung im Vergleich zum April, und es fällt schwer, den nächsten Katalysator für das Kryptosystem zu finden. Trotz des jüngsten Rückgangs im April sieht JPMorgan gemischte Signale mit möglichen positiven Seiten, da Investoren nach einer kurzen Pause wieder verstärkt in den Markt zurückkehren.
Der Bericht enthüllt einen Nettoumsatz von 218 Millionen US-Dollar aus US-Spot-Bitcoin-ETFs am 80. Handelstag, wobei Fidelitys FBTC und ARK/21Shares ARKB an der Spitze der Zuflüsse stehen. Andererseits verzeichnete GBTC weiterhin Nettorücknahmen in Höhe von über -17,4 Milliarden US-Dollar seit seiner Umwandlung. JPMorgan weist darauf hin, dass diese anhaltenden Abflüsse trotz eines seltenen Tages mit positiven Zuflüssen bei GBTC zu Beginn der Woche zu beobachten waren. Der April war für die Kryptomärkte herausfordernd, da die Gesamtmarktkapitalisierung um 17% zurückging und damit die Gewinne aus einem starken ersten Quartal auslöschte.
Sowohl Bitcoin als auch Ethereum verzeichneten Preisrückgänge von 15-20%, während Altcoins sogar noch stärkere Einbußen hinnehmen mussten. Dennoch zeigten Stablecoins eine gewisse Widerstandsfähigkeit mit einem leichten Anstieg der Marktkapitalisierung. Darüber hinaus hob der Bericht von JPMorgan die Auswirkungen der vierten Halbierung von Bitcoin hervor, die am 19. April stattfand und die tägliche Bitcoin-Produktion von 900 auf 450 reduzierte. Historisch gesehen werden BTC-Halbierungen als positive Preiskatalysatoren angesehen, aufgrund der wahrgenommenen Zunahme der Knappheit.
Jedoch war der unmittelbare Einfluss gedämpft, da die Bitcoin-Preise nach der Halbierung leicht sanken. In Bezug auf regulatorische Entwicklungen wird in dem Bericht die Genehmigung von Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs in Hongkong erwähnt, was im Kontrast zur Zögerlichkeit der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC bei ähnlichen Anträgen steht. Dennoch bleibt JPMorgan vorsichtig, da enttäuschende Zuflüsse und Volumina das ETF-Debüt in Hongkong prägten. Der jüngste Bericht von JPMorgan zeichnet auch ein gegensätzliches Bild zwischen Bitcoin und Gold für den April. Bitcoin verzeichnete einen Rückgang um 15%, während Gold um 4% stieg und neue Rekordhöhen erreichte.
Interessanterweise verringerte sich die Volatilität beider Assets im vergangenen Monat um ungefähr 12%. Auch Ethereum schnitt nicht gut ab, da es im zweiten Monat in Folge hinter Bitcoin zurückblieb und einen Rückgang von 18% verzeichnete. Die Marktkapitalisierung von Ethereum schrumpfte im April auf 368 Milliarden US-Dollar, obwohl sie für das Jahr immer noch um 34% gestiegen ist. Der Rückgang bei Ethereum ging mit einem 30% igen Rückgang des durchschnittlichen täglichen Handelsvolumens einher. Während sich die Aussichten für Ethereum in den USA düster gestalten, insbesondere in Bezug auf die regulatorische Genehmigung von Spot-ETH-ETFs, bereiten sich Insider auf eine wahrscheinliche Ablehnung der ausstehenden ETF-Anträge am 23.
Mai vor. Obwohl es einige Verbesserungen bei DeFi-Aktivitäten gibt, merkt die Bank an, dass die Marktkapitalisierung und das gesamte eingeschlossene Vermögen im April abgenommen haben. Die Bank fügte hinzu, dass "Stablecoins jedoch ein Highlight für das Kryptosystem waren, da die größten Stablecoins ihre Marktkapitalisierung im einstelligen Bereich gegenüber dem Vormonat steigerten".
