Nachdem die Kryptowährungsbörse FTX vor etwa 15 Monaten Insolvenz angemeldet hatte, schien es zunächst unwahrscheinlich, dass viele Kunden viel Geld oder Krypto von der Plattform zurückerhalten würden. Der neue Chief Executive Officer, John Ray III, erklärte, dass die Verluste nicht vollständig wieder gutzumachen seien. Dies stand im Gegensatz zu den wiederholten Behauptungen des Gründers Sam Bankman-Fried, dass er jedem Kunden sein Geld zurückgeben könne. Nun haben jedoch die Anwälte von FTX einem Insolvenzrichter mitgeteilt, dass sie damit rechnen, die Gläubiger vollständig zu bezahlen, obwohl dies keine Garantie darstellt und sie ihre Strategie noch nicht offenbart haben. Die überraschende Entwicklung wirft ernsthafte Fragen auf: Was bedeutet dies für die Klagen, die FTX eingereicht hat, um Milliarden an Vermögenswerten zurückzufordern, die das Unternehmen seiner Meinung nach schuldet?
Wird die Möglichkeit, dass Kunden vollständig entschädigt werden könnten, bei Bankman-Frieds Verurteilung erwähnt? Könnte eine potenzielle Entlastung für die Kunden seine Berufung unterstützen? Einige Rückforderungsfälle könnten schwieriger zu gewinnen sein oder müssen möglicherweise zurückgezogen werden. Die Restrukturierungsanwälte von FTX haben bereits etwa ein Dutzend Klagen eingereicht, darunter gegen die Eltern von Bankman-Fried, und planen in diesem Jahr weitere Rückforderungsansprüche geltend zu machen. Zu den weiteren prominenten Klagen gehören eine gegen K5, eine von Michael Kives geleitete Investmentfirma, sowie Voyager Global. Einige der Rückforderungsfälle beinhalten Betrugsvorwürfe, aber nicht alle. Bevor Betrugsansprüche verhandelt werden, gibt es in der Regel einen Rechtsstreit darüber, ob das Unternehmen zum Zeitpunkt der Investition zahlungsunfähig war oder ob die Investition zur Zahlungsunfähigkeit führte.
Wenn jeder Gläubiger von FTX 100 Cent für jeden Dollar erhält, den sie verloren haben, würden die Rückforderungsfälle, die keinen Betrug beinhalten, nicht viel finanziellen Zweck erfüllen und könnten schwieriger zu argumentieren sein, sagen einige Anwälte. „In der Theorie könnten die Rückforderungen dort entfallen“, sagte Eric Monzo, Partner bei Morris James, der sich auf Insolvenzforderungen spezialisiert hat. Ein Anstieg der Werte einiger Krypto-Assets könnte auch Auswirkungen auf das mathematische Gleichgewicht haben. Die Gläubiger wollten, dass das Insolvenzgericht ihre Ansprüche auf der Grundlage der aktuellen Vermögenswerte berechnete, anstatt auf den Zeitpunkt des Zusammenbruchs des Unternehmens im November 2022 während eines anhaltenden Marktrückgangs für Kryptowährungen. Diese Woche entschied der Richter jedoch, dass die Schulden mit dem Datum verknüpft sind, an dem das Unternehmen Insolvenz angemeldet hat. Dies gibt FTX den Vorteil jeglicher Marktaufschwünge.
Zum Beispiel war Bitcoin etwa 17. 000 US-Dollar wert, als FTX Insolvenz anmeldete, und jetzt ist er etwa 43. 000 US-Dollar wert, was es viel weniger kostspielig macht, die Gläubiger zu befriedigen, die den Wert ihrer verlorenen Krypto verlangen. FTX investierte durch K5 in SpaceX, dessen Wert dramatisch gestiegen ist. Was ist mit Bankman-Frieds Verurteilung und Berufung? Es ist unklar, ob der Richter in der Berufung Verhandlungen über die potenzielle vollständige Entschädigung der Gläubiger berücksichtigen wird. Theoretisch könnte dies jedoch seine Sicht auf den verursachten Schaden beeinflussen. Was wahrscheinlich ist, ist, dass Bankman-Frieds Anwälte in der Berufung argumentieren werden, dass der Richter im ersten Verfahren falsch lag, als er den Anklägern erlaubte, den Geschworenen zu sagen, dass die Kunden ihr Geld verloren haben, und Beweise und Zeugenaussagen ausschloss, die darauf hinwiesen, dass die Kunden vollständig entschädigt werden könnten.
– Andrew Ross Sorkin und Ephrat Livni
