Ethereum, die zweitgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung, steht im Fokus von Investoren und Händlern aufgrund einer bemerkenswerten Preisrallye und eines dramatischen Anstiegs des Open Interest im Derivatemarkt. Am 21. November 2024 notierte ETH bei etwa 3.350 US-Dollar und verzeichnete allein an diesem Tag eine Kurssteigerung von rund zehn Prozent. Dieser Anstieg ist nicht nur ein kurzfristiges Phänomen, sondern wird von signifikanten Marktindikatoren begleitet, die auf eine stärkere und nachhaltige Aufwärtsbewegung hindeuten.
Das Open Interest – also die Summe aller ausstehenden Kontrakte im Ethereum-Derivatemarkt – überschritt erstmals die Marke von 20 Milliarden US-Dollar. Dieses Rekordhoch zeigt eine gesteigerte Investorenaktivität und ein wachsendes Interesse, was in der Regel als ein Zeichen für bevorstehende starke Marktbewegungen gewertet wird. Gleichzeitig bestätigt die Entwicklung des sogenannten „Blob Space“ pro Block einen weiteren wichtigen technischen Aspekt: Er überschritt die Limitgrenze von drei, was auf erhöhte Transaktionsaktivität im Ethereum-Netzwerk und eine mögliche Rückkehr zur deflationären Angebotsstruktur hindeutet. Der Begriff „Blob Space“ bezieht sich auf die Datenkapazität, die Layer-2-Netzwerke auf der Ethereum-Hauptkette reservieren, um mehr Transaktionen abwickeln zu können. Ein zunehmender Blob Space führt zu höheren Netzwerkgebühren, was wiederum den sogenannten „Burn“ von ETH erhöht.
Dieser Burn-Mechanismus verringert die verfügbare Ether-Menge und sorgt langfristig für einen Angebotsrückgang, der den Preis tendenziell stützt oder steigen lässt. Diese Konstellation von steigenden Preisen, explosiv wachsendem Open Interest und gestiegenem Blob Space weist auf eine starke bullische Marktstimmung unter den Derivatehändlern hin. Dies wird weiter durch die Optionstrades auf der Deribit-Börse untermauert, bei denen Call-Optionen bei Strike-Preisen von 3.400 und 3.500 US-Dollar das klare Übergewicht gegenüber Put-Optionen besitzen.
Das legt nahe, dass viele Trader erwarten, dass Ethereum bis Ende November diese Marken erreichen oder überschreiten wird. Nicht alle Marktteilnehmer zeigen jedoch denselben Optimismus. Institutionelle Investoren scheinen vorsichtiger zu agieren. Die Daten von Coinglass zeigen, dass Ethereum-bezogene Exchange-Traded Funds (ETFs) in den letzten fünf Handelstagen kontinuierliche Nettoabflüsse von knapp über 213 Millionen US-Dollar verzeichneten. Diese Abflüsse könnten als Zeichen für eine temporäre Zurückhaltung auf institutioneller Seite interpretiert werden, während sich die Derivatemärkte robuster und optimistischer präsentieren.
Die jüngste Rally bei Ethereum kommt nach einer Konsolidierungsphase rund um die 3.000 US-Dollar-Marke, die als psychologisch wichtiger Boden diente. Die technische Analyse zeigt ein klassisches Trendmuster, das als invertierter Kopf-Schulter-Formation bekannt ist. Aktuell testet der Kurs die sogenannte „Neckline“ bei etwa 3.397 US-Dollar, was einen bedeutenden Widerstand darstellt.
Ein nachhaltiger Durchbruch über diese Marke könnte Ethereum den Weg zu einem Kursziel von 4.522 US-Dollar bahnen – ein potenzieller Anstieg von über 30 Prozent gegenüber dem aktuellen Niveau. Dabei stehen weitere Widerstände bei 3.732 und 4.093 US-Dollar auf dem Weg nach oben, die es ebenfalls zu überwinden gilt, damit der Aufwärtstrend sich festigt.
Ein Indikator, der diesen Optimismus bestätigt, ist der Relative Strength Index (RSI), der oberhalb der neutralen Marke nach oben tendiert und damit anhaltenden Kaufdruck signalisiert. Im Gegensatz dazu zeigt der Awesome Oscillator (AO) noch eine gewisse Zurückhaltung, da er zwar rote Balken oberhalb der neutralen Linie anzeigt, jedoch keine extrem hohe bullische Dynamik. Auf der Unterseite könnte eine tägliche Kerze, die unter 2.817 US-Dollar schließt, das interimistische bullische Szenario infrage stellen. Ein solcher Fall würde die invertierte Kopf-Schulter-Formation ungültig machen und möglicherweise eine Korrektur auf bis zu 2.
250 US-Dollar einleiten. Neben der technischen Analyse spielen auch fundamentale Entwicklungen eine wichtige Rolle für die Ethereum Kursprognose. Die Umstellung des Ethereum-Netzwerks von einem energieintensiven Proof-of-Work (PoW) zu einem deutlich effizienteren Proof-of-Stake (PoS) Konsensmechanismus, bekannt als „The Merge“ im September 2022, wirkt sich nachhaltig auf die Angebotsdynamik aus. Mit PoS sind die Belohnungen für Validatoren und die Menge an neu ausgegebenem ETH reduziert, was langfristig den Druck auf das Angebot erhöht und somit bullisch auf den Kurs wirkt. Zudem sorgt die zunehmende Integration von Layer-2-Lösungen und Verbesserungen im Netzwerk dafür, dass Ethereum für dezentrale Anwendungen (dApps), DeFi-Plattformen und NFTs attraktiver bleibt.
Diese Faktoren treiben die Nachfrage nach Ether als grundlegender Treibstoff für Transaktionen und Smart Contracts weiter an. Durch die steigende Transaktionsaktivität, insbesondere im Layer-2-Ökosystem, nimmt die Netzwerkauslastung zu, was sich wiederum in höheren Gebühren und einem verstärkten Burn-Effekt widerspiegelt. Die Kombination aus technischen Indikatoren, den Daten zu Open Interest und Blob Space sowie fundamentalen Neuerungen lässt eine optimistische Einschätzung des Ethereum-Kurses zu. Da ETH sich derzeit in einer starken Aufwärtsbewegung befindet und Investoren positive Signale aus dem Derivatemarkt erhalten, dürfte sich die Rally potenziell fortsetzen und neue Höchststände anpeilen. Nicht zu vernachlässigen sind jedoch auch die Risiken, die mit Kryptowährungen generell verbunden sind.
Märkte können volatil reagieren, regulatorische Veränderungen sowie makroökonomische Faktoren wie Zinspolitik und geopolitische Spannungen können Preisbewegungen beeinflussen. Zudem bleibt die Aufmerksamkeit auf institutionelle Anleger und deren Verhalten entscheidend, zumal Abflüsse in ETFs kurzfristig Druck auf den Kurs ausüben können. Für Investoren ist es daher empfehlenswert, eine gut durchdachte Strategie zu verfolgen, die sowohl Chancen als auch Risiken berücksichtigt. Die aktuelle Marktphase bietet zahlreiche Möglichkeiten für Trader und langfristige Anleger, jedoch sollte die Volatilität und Unvorhersehbarkeit des Kryptomarktes stets im Blick behalten werden. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Ethereum derzeit von einem starken bullishen Sentiment getragen wird, das sich in einem neuen Rekord beim Open Interest und der gesteigerten Netzwerkauslastung widerspiegelt.
