Die letzten Stunden ticken herunter für einen Einspruch der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) in ihrem Streit mit Grayscale Investments über die Schaffung eines Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds (ETF). Wenn die Behörde bis Mitternacht Eastern nichts weiter unternimmt, kehrt Grayscales Antrag zur Umwandlung seines Bitcoin Trusts (GBTC) in einen ETF formell ins Leben zurück. Branchenbeobachterinnen erwarten weitgehend, dass die SEC die Frist verstreichen lässt, da die Entscheidung des D.C. Circuit Court of Appeals vor 45 Tagen klar und sogar hart in ihrer Bewertung war, wie die Behörde den Antrag abgelehnt hat, und die Regulierungsbehörde inappropriat versuchte, einen Spot-ETF anders zu behandeln als einen ähnlichen Futures-ETF.
Die SEC hat jedoch technisch die Autorität, den Streit zu verlängern, wenn sie andere Aspekte des Antrags bemängeln möchte. Es steht viel auf dem Spiel für ein leicht handelbares, Mainstream-Investmentprodukt, das sich auf Bitcoin konzentriert. Die Branche hofft, dass ein Spot-ETF Anleger von der Seitenlinie ins Spiel bringen wird. Grayscale hatte erstmals im Oktober 2021 beantragt, seinen GBTC-Endfonds (der derzeit etwa 17 Milliarden US-Dollar an verwalteten Vermögenswerten hat) in einen Spot-Bitcoin-ETF umzuwandeln. Grayscale – eine Einheit der Digital Currency Group, die auch das Mutterunternehmen von CoinDesk ist – ist nicht allein in seinem Bestreben nach dieser Genehmigung.
Hochkarätige Finanzunternehmen wie BlackRock und Fidelity warten ebenfalls auf das Wort der SEC zu ihren Anträgen für Spot-Bitcoin-ETFs. "Der GBTC bleibt betriebsbereit, um zu einem ETF zu werden, sobald die entsprechenden behördlichen Genehmigungen vorliegen", sagte Jennifer Rosenthal, eine Sprecherin von Grayscale, am Freitag. Sprecherinnen der SEC reagierten nicht sofort auf eine Anfrage um Kommentar. Auch im Falle eines Sieges für ETF-Antragstellende bleiben viele Fragen offen, wann das erste Produkt online gehen würde und wessen es sein würde. Die Genehmigungen, die von der SEC erforderlich sind, sind weitreichend und involvieren mehrere Abteilungen der Behörde.
Es ist unklar, ob die Behörde mehrere Bewerber gleichzeitig genehmigen oder auf einer Zeitachse basierend auf dem Eingangszeitpunkt der Anträge vorgehen würde. In Bezug auf die Märkte raten Experten, dass die mögliche Genehmigung des ETFs durch die SEC zumindest teilweise bereits eingepreist sein könnte. "Das macht es weniger klar, wie viel mehr Bitcoin outperformen könnte, wenn eine günstige Entscheidung der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) eintritt", schrieb David Duong, Leiter institutionelle Forschung bei Coinbase Institutional, in einem monatlichen Bericht an Abonnenten am Donnerstag.
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