BlackRock ist weltweit bekannt als der größte Vermögensverwalter und hat sich in den letzten Jahren eine dominierende Stellung in der Kryptobranche erarbeitet, insbesondere mit seinen erfolgreichen Bitcoin- und Ethereum-ETFs. Trotz des gestiegenen Interesses von institutionellen Investoren an digitalen Assets wie XRP hat BlackRock bislang keinen Antrag für einen auf XRP basierenden Exchange-Traded Fund (ETF) eingereicht. Der Grund dafür ist vielschichtig und lässt sich anhand von Expertenmeinungen und Marktdaten nachvollziehen. Zunächst spielt die derzeitige Marktposition von BlackRock eine wesentliche Rolle. Mit seinen Bitcoin-ETFs, die ein verwaltetes Vermögen von über 30 Milliarden US-Dollar erreicht haben, und den Ethereum-ETFs, die innerhalb kurzer Zeit ebenfalls beträchtliche Mittel angesammelt haben, setzt BlackRock stark auf etablierte Kryptowährungen mit hoher Marktkapitalisierung und Bekanntheit.
XRP, als Coins von Ripple, rangiert zwar weltweit in den Top 10 der Kryptowährungen, hat jedoch nicht die gleiche weitreichende Akzeptanz und Stabilität wie Bitcoin und Ethereum. Für ein so großes und risikoaverses Unternehmen wie BlackRock könnte der Einstieg in kleinere oder weniger etablierte Kryptos als unnötige Risikobelastung angesehen werden. Regulatorische Unsicherheit gilt als einer der wichtigsten Hemmfaktoren. Aktuell ist die rechtliche Situation rund um XRP in den USA noch nicht vollständig geklärt. Im Fokus steht dabei der andauernde Rechtsstreit zwischen Ripple und der US-Börsenaufsicht SEC.
Obwohl beide Parteien ihre Einsprüche zurückgezogen haben, ist der Prozess offiziell noch nicht abgeschlossen. Angesichts dessen hat BlackRock, das für seine konservativen und rigorosen Risikoabwägungen bekannt ist, möglicherweise Bedenken, sich in einen Bereich zu begeben, der potenziell als regulierungsrechtlich riskant beurteilt werden könnte. Die Einstufung von XRP als mögliche Wertpapierklasse durch die SEC war lange Zeit ein kritisches Thema, das eine klare und verbindliche Regelung erfordert, bevor große Vermögensverwalter wie BlackRock aktiv werden. Ein weiterer entscheidender Punkt sind die internen Maßstäbe und Benchmarks, die BlackRock bei der Einführung neuer ETFs ansetzt. Diese Benchmarks beziehen sich unter anderem auf Liquidität, institutionelle Nachfrage und regulatorische Klarheit.
XRP weist zwar steigende Liquidität und wachsende institutionelle Aufmerksamkeit auf, insbesondere seit mehrere Firmen wie Grayscale, Bitwise und Canary Capital bereits verschiedene XRP-ETF-Produkte beantragt haben, doch reicht dies laut Branchenexperten noch nicht aus, um die Anforderungen von BlackRock zu erfüllen. Gerade bei Liquidität ist XRP nach wie vor hinter Bitcoin und Ethereum zurück, was bei großen Kapitalvolumina eine wichtige Rolle spielt, um Preisvolatilitäten und Handelsengpässe zu vermeiden. Das strategische Vorgehen von BlackRock zeichnet sich durch eine bewährte Geduld aus. Statt frühzeitig auf neue Marktchancen zu reagieren, bevorzugt das Unternehmen es häufig, Entwicklungen und Reaktionen von Regulierungsbehörden abzuwarten. Diese Strategie beinhaltet auch ein abwägendes Beobachten von Mitbewerbern, die bereits XRP-ETFs auf den Weg gebracht haben.
Erst wenn sich ein klareres Bild der Marktdynamiken und regulatorischen Rahmenbedingungen abzeichnet, ist BlackRock dafür bekannt, gezielt und gut vorbereitet zu agieren. Diese vorsichtige Haltung wird durch die Erfahrung mit einer Fehlinformation im November 2023 gestützt, als fälschlicherweise gemeldet wurde, BlackRock habe einen XRP-ETF beantragt. Das Unternehmen musste offiziell Stellung nehmen und diese Fehlmeldung korrigieren. Solche Ereignisse führen dazu, dass BlackRock umso sorgsamer vorgeht, um mögliche Reputationsrisiken und regulatorische Probleme zu minimieren. Der Blick auf die Marktentwicklung von XRP zeigt paradoxerweise eine positive Tendenz.
Seit November hat XRP Ethereum deutlich outperformt und ist auf dem Weg, in der Marktkapitalisierung näher an Ethereum heranzurücken. Dennoch bleibt die Position von XRP im Vergleich zu den technologischen und ökonomischen Fundamentaldaten von Bitcoin und Ethereum bescheidener. Die Innovationskraft und das Umfeld von Bitcoin und Ethereum bieten für institutionelle Anleger derzeit ein attraktiveres und stabileres Investmentfeld. Dies erklärt, warum BlackRock möglicherweise den „langen Atem“ wählt und wartet, bis XRP sich uneingeschränkt in den etablierten Investmentrahmen einreiht. Zusammengefasst lässt sich sagen, dass BlackRocks Zurückhaltung bei der Beantragung eines XRP-ETFs mehrere Dimensionen umfasst.
Zum einen ist die starke Marktpositionierung in Bitcoin und Ethereum ein zureichender Grund für die Zurückhaltung. Zum anderen wirkt die noch offene regulatorische Situation als großes Fragezeichen, das Investitionsentscheidungen drastisch beeinflusst. Nicht zuletzt sorgen interne Mechanismen, die auf Sicherheit, Liquidität und Nachfrage basieren, für eine unternehmensinterne Hürde. Die strategische Philosophie eines konservativen Abwartens und Lernens rundet das Bild einer gut kalkulierten Unternehmensstrategie ab. Für Investoren und Beobachter bleibt spannend, wann und ob BlackRock die Entscheidung trifft, in den XRP-ETF-Markt einzusteigen.
Die Marktteilnehmer sollten die Entwicklungen bei der rechtlichen Klärung sowie die Erfolgsgeschichten der bereits laufenden XRP-ETF-Produkte genau beobachten. Sobald der regulatorische Nebel sich lichtet und XRP eine unmissverständliche Position im institutionellen Finanzmarkt einnimmt, könnte BlackRock sich der Bewegung anschließen – dann jedoch mit einem gut durchdachten und risikoarmen Produktangebot. Bis dahin gilt die Devise: Geduld und Wachsamkeit, weil BlackRock die Marktentwicklung gerne mit einer klaren Orientierung verfolgen möchte, um seinen hohen Standards gerecht zu werden und nachhaltige Investitionen zu gewährleisten.
