Ein Analyst von Bloomberg hat eine Warnung für die bevorstehenden Bitcoin- und Ethereum-ETFs in Hongkong herausgegeben. Die Hongkonger ETF-Produkte könnten laut dem Analysten von Bloomberg möglicherweise Zuflüsse von rund 500 Millionen US-Dollar verzeichnen, verglichen mit den Milliarden von Dollar auf dem US-Markt. Die Hongkonger Regulierungsbehörden haben kürzlich Anträge auf börsengehandelte Fonds (ETFs) für Spot-Bitcoin und Ethereum genehmigt. Doch der Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas prognostiziert, dass der lokale ETF-Markt möglicherweise nicht so gut abschneiden wird wie der US-Markt, aufgrund des derzeitigen Mangels an großen Playern und der Möglichkeit hoher Gebühren. Balchunas zufolge könnte der Markt für Bitcoin- und Ether-ETFs in Hongkong Zuflüsse von 500 Millionen US-Dollar generieren, was im Vergleich zu über 15 Milliarden US-Dollar allein aus BlackRocks Spot-Bitcoin-ETF in den Vereinigten Staaten gering ist.
Die Securities and Futures Commission (SFC) von Hongkong hat am 15. April die vorläufige Genehmigung für Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETF-Produkte von China Asset Management, Harvest Global Investments und Bosera Asset Management in Partnerschaft mit HashKey Capital erteilt. Obwohl die Genehmigung von Spot-Kryptowährungen in Hongkong ein bedeutender Meilenstein ist und sich die Stadt als zentraler Hub für digitale Vermögenswerte positionieren will, gibt es Spekulationen, dass Hongkong keine großen Zuflüsse wie in den Vereinigten Staaten sehen wird. Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas prognostizierte in einem Tweet, dass der ETF-Markt in Hongkong Zuflüsse von 500 Millionen US-Dollar sehen könnte, während eine andere Prognose 25 Milliarden US-Dollar schätzte. Laut Balchunas könnten entscheidende Faktoren wie das Fehlen großer Player auf dem Hongkonger ETF-Markt und die Möglichkeit, dass diese Emittenten hohe Gebühren verlangen, die Nachfrage nach den Produkten behindern.
Der ETF-Analyst fügte hinzu, dass die potenziellen lokalen Emittenten im Vergleich zu den Giganten in den Vereinigten Staaten klein sind. Die USA können mit Finanzriesen wie dem weltweit größten Vermögensverwalter BlackRock und Fidelity, der fast 5 Billionen US-Dollar an verwaltetem Vermögen (AUM) hat, aufwarten. In Bezug auf die Gebühren könnten ein bis zwei Prozent, wie von Balchunas spekuliert, für Bitcoin-ETF-Emittenten in Hongkong unattraktiv sein, während US-ETF-Anbieter 0,25 % und weniger anbieten. Wie bereits von CryptoPotato berichtet, hat Grayscale, das derzeit 1,5 % Verwaltungsgebühr für seinen Spot-Bitcoin-ETF erhebt, gesagt, dass es im Laufe der Zeit zu einer Reduzierung kommen werde, nachdem der ETF-Markt gereift ist. Die Verwaltungsgebühr des Unternehmens ist deutlich höher als die seiner Konkurrenten und hat im Vergleich zu Konkurrenten wie BlackRock kontinuierliche Abflüsse verzeichnet, während BlackRock weiterhin Gewinne verzeichnet.
Unterdessen könnte der Markt für Spot-Bitcoin-ETFs in Hongkong einen Aufschwung verzeichnen, wenn größere Spieler beteiligt sind und chinesische Festlandinvestoren Zugang zum Produkt erhalten, so Balchunas. Obwohl der Markt für Spot-Bitcoin-ETFs in den USA größer ist als in Hongkong, könnte letzteres einen Vorteil gegenüber den Vereinigten Staaten haben und einer der ersten Rechtsprechungen sein, die einen genehmigten Spot-Ethereum-ETF haben. Seit der Genehmigung fast eines Dutzend Anträge im Januar 2024 hat sich die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC anscheinend zögerlich gezeigt, ihre Zustimmung für ein ähnliches Produkt, das den Preis von Ether, der zweitgrößten Kryptowährung nach Marktkapitalisierung, verfolgt, zu erteilen. BlackRock, Grayscale, Frank Templeton, Fidelity und Invesco gehören zu den Antragstellern für einen Spot-Ether-ETF.
Die US-amerikanische Regulierungsbehörde hat kürzlich ihre Entscheidung zu Ethereum-Anmeldungen von BlackRock und Fidelity verzögert, nach früheren Verzögerungen bei anderen Anträgen. Einige Analysten sind jedoch der Ansicht, dass die Genehmigung eines Spot-Ethereum-ETFs in den Vereinigten Staaten im Jahr 2024 möglicherweise nicht erfolgt. Insgesamt könnte der Markt für Bitcoin- und Ethereum-ETFs in Hongkong vor Herausforderungen stehen, insbesondere im Hinblick auf die Konkurrenz aus den USA und regulatorische Hürden. Es bleibt abzuwarten, wie sich die Situation in den kommenden Monaten entwickeln wird und ob die Prognosen der Analysten eintreffen werden.
