Die Behörden in Hongkong haben grünes Licht für die Listung von Bitcoin- und Ethereum-ETFs für den öffentlichen Verkauf gegeben. Dies markiert einen bedeutenden Schritt inmitten des wachsenden Interesses Chinas an Kryptowährungen. Doch die Frage bleibt, werden chinesische Investoren aus dem Festland Zugang zu diesen ETFs in Hongkong erhalten? Die Genehmigung von Bitcoin- und Ethereum-ETFs in Hongkong fällt in eine Zeit, in der China, die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt, mit wirtschaftlichen Herausforderungen konfrontiert ist. Insbesondere die anhaltende Krise im Immobiliensektor hat die chinesische Wirtschaft belastet. Rund 70% der Ersparnisse chinesischer Haushalte sind in Immobilien investiert, was sie besonders anfällig für die Auswirkungen dieser Krise macht. Zusätzlich dazu haben chinesische Bürger, die versuchen, ihr Immobilienrisiko durch Investitionen in Aktien abzusichern, festgestellt, dass der Aktienmarkt ebenfalls keine zuverlässige Alternative bietet.
In den letzten fünf Jahren ist der chinesische Benchmark-Aktienindex CSI 300 um etwa 15% gefallen. In dieser schwierigen Zeit ist Gold als sicherer Hafen für chinesische Haushalte in Erscheinung getreten. Jetzt könnten sie möglicherweise Zugang zu anderen Vermögenswerten erhalten, die nicht mit Immobilienstress und Aktienmarktverlusten korrelieren: Bitcoin und Ether. Das Datum der Genehmigung von Bitcoin-ETFs in Hongkong markiert einen historischen Tag für die Kryptoindustrie. Die Wertpapier- und Futures-Kommission von Hongkong (SFC) hat die Listung von Spot-BTC und ETH ETFs für den öffentlichen Verkauf in der chinesischen Stadtstaaten genehmigt. Mehrere chinesische Vermögensverwalter, darunter China Asset Management, Harvest Global und Bosera Capital, haben die Genehmigungen für ihre Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs angekündigt.
Die genauen Notierungsdaten der Krypto-ETFs wurden noch nicht bekannt gegeben, könnten laut einem prominenten chinesischen Medienoutlet jedoch "bald, möglicherweise im zweiten Quartal", erfolgen. Ein wichtiger Aspekt der in Hongkong genehmigten Spot-Krypto-ETFs sind die Angebote für Einzahlungen und Rücknahmen in Form von Vermögenswerten. Im Gegensatz dazu funktionieren die in den USA notierten Spot-BTC-ETFs ausschließlich auf Basis von Bargeld. Investoren in Hongkong werden nun die Möglichkeit haben, Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs gegen ihre BTC- und ETH-Token zu erwerben. Bei Rücknahmen werden die Investoren in der zugrunde liegenden Kryptowährung bezahlt. Experten wie Markus Thielen, Mitbegründer von 10x Research, weisen auf die Vorteile von Angeboten in Form von Vermögenswerten hin, wie niedrigere Transaktionskosten, überlegene Manipulationsbeständigkeit und reduzierte Risiken von Betriebsereignissen.
Trotz der Genehmigung von Bitcoin-ETFs in Hongkong bleibt die Frage offen, ob Privatanleger aus dem chinesischen Festland Zugang zu diesen ETFs erhalten werden. Die Chancen stehen eher schlecht, da nur institutionelle Investoren aus dem Festland und Einzelinvestoren mit einem Gesamtguthaben von mindestens 500. 000 CNY ($69. 000) in ihren Wertpapier- und Konten in Südbound-Trading Wertpapiere handeln dürfen. Es bleibt abzuwarten, wie sich die Zulassung der Hongkong-notierten Krypto-ETFs auf den Kryptomarkt auswirken wird. China hat gezeigt, dass es in der Lage ist, die Marktpreise von Rohstoffen oder Wertpapieren zu beeinflussen, wie an der Rallye der Goldpreise von 1950 US-Dollar pro Unze im Oktober 2023 auf über 2400 US-Dollar pro Unze im April 2024 ersichtlich wurde.
