Raoul Pal, ein renommierter makroökonomischer Investor und ehemaliger Goldman Sachs-Manager, hat erneut eine faszinierende Prognose für die Finanzmärkte abgegeben. Nachdem er bereits früher den Anstieg des S&P 500 korrekt vorhergesagt hatte, sieht er nun eine signifikante Aufwärtsbewegung im Bitcoin-Markt bevorstehen. Sein Hauptargument hierfür ist die Schwäche des US-Dollars verbunden mit einer Ausweitung der globalen Liquidität. Diese Faktoren könnten laut Pal in den nächsten zwölf Monaten einen starken Aufschwung von Bitcoin und anderen riskanten Vermögenswerten bewirken. Die Schwächung des US-Dollars ist ein Phänomen, das zunehmend politische und wirtschaftliche Entscheidungsträger weltweit beschäftigt.
Pal erklärt, dass ein schwächerer Dollar den betroffenen Staaten erheblich dabei hilft, ihre Schulden in Dollar zu bedienen. Dies sei gerade in Anbetracht der steigenden Schuldenlast der USA von entscheidender Bedeutung, da der US-Dollar die wichtigste Leitwährung für viele Kredite und wirtschaftliche Transaktionen weltweit bleibt. Die bewusste Abwertung des Dollars durch politische Maßnahmen könne somit dazu führen, dass die Gesamtgeldmenge weltweit ausgeweitet wird. Historisch betrachtet gab es immer dann große Aufwärtsbewegungen bei riskanten Assets wie Bitcoin, wenn die Liquidität im globalen Finanzsystem zunahm. Pal verweist in diesem Zusammenhang besonders auf das Jahr 2020, als eine Kombination aus wirtschaftlicher Rezession und umfangreichen Konjunkturmaßnahmen zu einer beispiellosen bullischen Phase für Kryptowährungen führte.
Damals stiegen Bitcoin-Preise parallel zu einem explosionsartigen Anstieg der Liquidität, was auch heute wieder als Signal verstanden werden kann. Ein zentraler Punkt in Pals Analyse ist die fast perfekte Korrelation von rund 87 Prozent zwischen globaler Liquidität und Bitcoin-Preisentwicklung. Er unterstreicht, dass der Einfluss der Geldmenge auf die Finanzmärkte oft unterschätzt werde. Statt sich auf politische Narrative, Handelskonflikte oder Zinssätze zu fokussieren, plädiert Pal für ein Verständnis der Liquiditätsdynamik als dominierenden Faktor. Derzeit befindet sich Bitcoin mit einem Kurs von etwa 93.
570 US-Dollar in der Nähe seines höchsten Niveaus der letzten Wochen. Parallel dazu wächst die US-Staatsverschuldung auf beispiellose 36,2 Billionen US-Dollar an, was den Druck auf den US-Dollar weiter erhöhen könnte. Diese Entwicklung könnte den impulsgebenden Effekt verstärken, den Pal für die nächsten Monate prognostiziert. Neben Bitcoin könnten auch andere riskante Anlagen von einer Lockerung der Geldpolitik und einer Schwächung des US-Dollars profitieren. Aktienmärkte und Rohstoffe könnten von einer niedrigen Zinspolitik und einem schwachen Dollar nachhaltig Rückenwind erhalten.
Die Beobachtungen von Raoul Pal zeigen somit, wie eng die Wechselwirkungen zwischen Währungspolitik, globaler Liquidität und der Entwicklung von Vermögenswerten auf den Finanzmärkten zusammenhängen. Pal hat sich über die Jahre als verlässlicher Prognostiker etabliert, indem er auch im Dezember 2021 die Abkühlung des S&P 500 für das Jahr 2022 präzise vorhersagte. Seine Fähigkeit, makroökonomische Trends zu lesen und diese in marktrelevante Vorhersagen umzusetzen, macht ihn zu einer wichtigen Stimme unter Investoren. Die Rolle des US-Dollars als weltweit führende Reservewährung ist dabei ein zweischneidiges Schwert. Einerseits garantiert sie den USA enorme wirtschaftliche Vorteile, andererseits führt der Anstieg der Staatsverschuldung und die Notwendigkeit zur Schuldenbedienung zu geopolitischen und finanziellen Herausforderungen.
Die politische Entscheidung, den Dollar absichtlich zu schwächen, wäre ein entscheidender strategischer Schritt, um die Wettbewerbsfähigkeit und die gebührende Servicierung von Schulden zu gewährleisten. Für Anleger ist es besonders wichtig, diese Zusammenhänge zu verstehen und sich auf mögliche Marktveränderungen vorzubereiten. Die enge Verknüpfung zwischen Liquidität und Krypto-Assets deutet darauf hin, dass das aktuelle Marktumfeld trotz regulatorischer Unsicherheiten großes Potenzial birgt. Vor allem Bitcoin bleibt ein Maßstab für das Vertrauen in das System und eine Absicherung gegen Währungsrisiken. Es stellt sich allerdings die Frage, wie sich andere Faktoren auf die Prognosen von Pal auswirken können.
