Der NFT-Kreditmarkt, der in den letzten Jahren als innovative Lösung zur Liquiditätsverschaffung gilt, befindet sich im Jahr 2025 in einer tiefgreifenden Krise. Laut aktuellen Berichten von DappRadar hat sich das monatliche Handelsvolumen von fast einer Milliarde US-Dollar im Januar 2024 auf lediglich rund 50 Millionen US-Dollar im Mai 2025 verringert. Dieser dramatische Rückgang um 97 % spiegelt eine umfassende Verunsicherung und Rückzugsbewegung von Nutzer- und Anlegerseite wider. Dabei sind sowohl die Anzahl der aktiven Kreditnehmer als auch die der kreditgebenden Akteure erheblich gesunken. Dies setzt den NFT-Kreditmarkt, der einst als vielversprechender Bestandteil der dezentralen Finanzwelt (DeFi) galt, massiv unter Druck.
Der Rückgang der Nutzer ist erheblich. Die Zahl der Kreditnehmer hat sich im Jahresvergleich um 90 % reduziert, während die Kreditgeber um 78 % zurückgegangen sind. Parallel dazu schrumpfte die durchschnittliche Darlehenshöhe von 22.000 auf lediglich 4.000 US-Dollar – ein Rückgang von 71 % im Vergleich zum Vorjahr.
Diese Zahlen belegen, dass viele Nutzer vorsichtiger und risikoaverser geworden sind. Die Zeiten großer Spekulationen und riskanter Kreditaufnahmen scheinen vorbei zu sein, was auch in der Reduktion der durchschnittlichen Laufzeit der Darlehen auf 31 Tage spürbar wird. Diese Entwicklung spiegelt ein verändertes Nutzerverhalten wider, bei dem es mehr um kurzzeitige, gut kontrollierte Finanzierungen geht und weniger um langfristige Spekulationen. Aus Sicht der Plattformen hat sich ein Wechsel in der Marktführung vollzogen. Die Plattform GONDI ist inzwischen mit einem Anteil von über 54 % führend und hat den vormals dominierenden Anbieter Blend überholt, dessen Blend-Protokoll einst fast den gesamten Markt mit über 96 % Kontrollanteil beherrschte.
Während Blend durch aggressive Incentives, wie Airdrops, und spekulatives Handeln stark gewachsen war, wurde dieses Modell in der aktuellen Marktlage unwirksam. GONDI hingegen konzentriert sich auf stabilere und längerfristige Kreditvergabe, oft abgesichert durch Kunst-NFTs mit höherer Wertbeständigkeit. Diese Verschiebung unterstreicht ein zunehmendes Bedürfnis der Nutzer nach mehr Stabilität und Nachhaltigkeit in ihrer Kreditstrategie. Auch die Präferenzen bei den hinterlegten Sicherheiten haben sich deutlich verändert. Während traditionelle Plattformen wie NFTfi und Arcade weiterhin beispielsweise die Sammlung der Pudgy Penguins dominieren – mit einem Gesamtvolumen von über 203 Millionen US-Dollar seit Anfang 2024 – tendiert GONDI zu eher exklusiven und hochwertigen Kunstgegenständen.
Darunter finden sich wichtige Sammlungen wie CryptoPunks, die mit mehr als 21 Millionen US-Dollar an laufenden Krediten maßgeblich vertreten sind, gefolgt von anderen prestigeträchtigen generativen Kunstwerken wie Fidenzas und Werken des bekannten Künstlers Beeple. Diese Shift zeigt eine steigende Nachfrage nach qualitativ hochwertigen, wertbeständigen NFT-Collateralien, deren Marktwert und Stabilität weniger volatil sind als etwa Profile oder Sammlungen, die vor allem wegen Trends und Hypes beliebt sind. Die Schwierigkeit, den NFT-Kreditmarkt allein durch Protocol-Updates oder künstlerische Absicherung wiederzubeleben, ist offensichtlich. Experten betonen, dass allein spekulative Modelle und technische Verbesserungen nicht ausreichen, um das Vertrauen und die Aktivität im Sektor nachhaltig zu steigern. Vielmehr sind neue Anwendungsbereiche und innovative Konzepte erforderlich.
Ideen, die weit über traditionelle Kreditvergabe hinausgehen, könnten den Durchbruch bringen. Hierzu zählen etwa tokenisierte reale Vermögenswerte, welche über NFTs abgebildet werden, sowie intelligente Kreditmodelle, die auf bonitätsbasierten Bewertungen und sogenanntem „Intent-based Borrowing“ aufbauen. Diese könnten dazu beitragen, die Rolle von NFTs von kulturellen Sammlerstücken hin zu echten Finanzinstrumenten und Liquiditätsquellen weiterzuentwickeln. Der Trend, dass große Marken und Plattformen sich aus dem NFT-Bereich zurückziehen, unterstreicht die aktuelle Krise. So haben Unternehmen wie DraftKings, GameStop und Bybit ihre NFT-Initiativen eingestellt oder stark zurückgefahren.
Bybit begründete die Schließung im April 2025 mit sinkenden Handelsvolumina. Auch X2Y2 plant, seinen Marktplatz zu schließen, um sich auf neue Geschäftsbereiche wie künstliche Intelligenz zu konzentrieren. Selbst branchenfremde Akteure wie Starbucks haben ihre NFT-Boni-Programme beendet, was zeigt, dass die Begeisterung und das Engagement für NFT-basierte Angebote insgesamt abgenommen haben. Trotz der derzeitigen Herausforderungen ist der NFT-Kreditmarkt nicht tot. Vielmehr zeigt sich eine Phase der Transformation und Konsolidierung.
Die Marktdynamik hat sich grundlegend verändert, und nur die Plattformen, die sich an die veränderten Anforderungen anpassen und neue, faktenbasierte Mehrwerte schaffen, werden langfristig Erfolg haben. Der zukünftige Erfolg des NFT-Lendings hängt stark davon ab, ob und wie es gelingt, reale Wirtschaftsanwendungen zu implementieren und das Kreditsystem solider und vertrauenswürdiger zu gestalten. Die zukünftige Rolle von NFTs dürfte sich eventuell stärker in Richtung Finanzmarkt und Investmentinstrument entwickeln, mit der Integration von Kreditprüfungen, Kredit-Score-Systemen und gezielten Finanzprodukten zur Risikoabsicherung. Die Zeiten des wilden Spekulierens sind vorbei, das Vertrauen muss auf soliden Grundlagen errichtet werden. Wenn es gelingt, diesen Spagat zwischen Innovation und Stabilität zu meistern, könnte der NFT-Kreditmarkt tatsächlich seine zweite Blütezeit erleben – eine, die nachhaltiger und weniger von kurzfristigen Trends abhängig ist.
Ein weiterer interessanter Aspekt ist die Rolle von Kunst-NFTs als tragende Säule des neuen Kreditmarkts. Während generische und spekulative NFTs an Zuschusskraft verloren haben, zeigen exklusive Kunstwerke eine bemerkenswerte Widerstandskraft gegenüber Marktschwankungen. Der Einsatz von 1/1 NFT-Kunststücken als Kreditsicherheit spiegelt dabei eine Art Rückbesinnung auf wertbeständige, schwer zu replizierende Vermögenswerte wider. Dies schafft neue Anknüpfungspunkte für Investoren und Nutzer, die auf langfristige Wertstabilität setzen und Spekulation vermindern wollen. Die Verkürzung der Darlehenslaufzeiten auf durchschnittlich einen Monat ist eine weitere bemerkenswerte Entwicklung.
Sie kennzeichnet den Wandel hin zu kurzfristigen und taktischen Finanzierungsentscheidungen, bei denen Flexibilität und schnelle Liquiditätszugänge wichtiger sind als langanhaltende Verpflichtungen. Diese Anpassung erscheint angesichts der unsicheren Marktlage sinnvoll und zeigt zugleich, dass Kreditnehmer und -geber vorsichtiger und bewusster agieren. Insgesamt zeichnet sich ab, dass der NFT-Kreditmarkt vor einer grundlegenden Neuausrichtung steht. Die Zeiten schnellen Wachstums durch Hype und Spekulation sind vorbei. Künftige Erfolge werden durch Innovationen erzielt, die echten Nutzen und nachhaltige Funktionalitäten bieten.
