Die DBS Group mit Sitz in Singapur hat im ersten Quartal des Jahres 2025 überraschend positive Ergebnisse vorgelegt, doch gleichzeitig betont das Unternehmen eine zurückhaltende Prognose für die kommenden Monate. Trotz eines leichten Rückgangs des Nettogewinns um zwei Prozent, der jedoch die Erwartungen der Analysten übertraf, warnt die Bank vor einer Zunahme der Unsicherheit im wirtschaftlichen Umfeld. Die aktuellen Entwicklungen im globalen Handel und die wirtschaftspolitischen Rahmenbedingungen werfen Fragen zur Stabilität der Wachstumsraten auf, die DBS für 2025 erwartet. Im Fokus steht dabei vor allem die Rolle der US-Notenbank Federal Reserve, deren Zinspolitik traditionell großen Einfluss auf die Profitabilität der Banken in Singapur und weltweit hat. CEO Tan Su Shan, die das Amt im März 2025 übernahm, wies darauf hin, dass jüngste Marktprognosen nun drei Zinssenkungen in der zweiten Jahreshälfte vorsehen, eine Anpassung gegenüber den früher erwarteten zwei Kürzungen.
Diese Entwicklung beeinflusst nicht nur die Refinanzierungskosten der Banken, sondern hat auch direkten Einfluss auf die Zinserträge, welche einen wesentlichen Bestandteil der Gewinne von DBS ausmachen. Ein weiterer Faktor, der die vorsichtige Haltung der Bank begründet, sind die anhaltenden Handelskonflikte und deren Auswirkungen auf die globale Wirtschaft. Die Eskalation der Spannungen zwischen wirtschaftlichen Großmächten erhöht nach Einschätzung von Tan Su Shan die makroökonomischen Risiken und führt zu höherer Marktvolatilität. Für die Bankenbranche bedeuten solche Unwägbarkeiten oft eine eingeschränkte Kreditnachfrage und eine erhöhte Vorsicht bei Investitionsentscheidungen seitens der Kunden. Während DBS seine Prognose für 2025 weitgehend beibehält, haben sich die Erwartungen hinsichtlich des Wachstums der sogenannten non-interest income, also der Einnahmen außerhalb des Zinsgeschäftes, nach unten korrigiert.
Die Bank rechnet nun mit einem moderaten Anstieg im mittleren einstelligen Prozentbereich, im Vergleich zu den bislang erwarteten hohen einstelligen Wachstumszahlen. Diese Geschäftszahlen spiegeln wider, wie sich unterschiedliche Bereiche des Bankgeschäfts entwickeln, darunter etwa Gebühren für Vermögensverwaltung, Investmentbanking und Transaktionsdienstleistungen. Trotz dieser konservativeren Einschätzung bleibt DBS optimistisch hinsichtlich des Kreditwachstums, welches für das laufende Jahr mit einem Zuwachs von fünf bis sechs Prozent geplant ist. Allerdings hängt die Realisierung dieses Wachstums stark von den wirtschaftlichen Bedingungen im zweiten Halbjahr ab. Sollte die Nachfrage nach Krediten unerwartet schwächer ausfallen, hat die Bank angekündigt, überschüssige Mittel verstärkt in alternative, nicht kreditorientierte Vermögenswerte zu investieren, um eine ausgewogene und risikooptimierte Portfolio-Strategie aufrechtzuerhalten.
Die Aktien von DBS konnten von diesen Ergebnissen profitieren und verzeichneten einen Kursanstieg von rund einem Prozent, während der breitere Markt und der Benchmark-Index Verluste hinnehmen mussten. Dies unterstreicht das Vertrauen der Anleger in die Vertragskraft und Resilienz der Bank trotz der globalen Herausforderungen. Aus der Perspektive von externen Analysten hebt Jefferies in einer aktuellen Bewertung die solide Leistungsfähigkeit hervor, die DBS trotz des anspruchsvollen Marktumfelds zeigt. Die Bank zählt weiterhin zu den bevorzugten Investmentzielen innerhalb des singapurischen Bankensektors, was ihre starke Marktposition und ihre nachhaltige Geschäftsstrategie bestätigt. Eine interessante Facette in der Berichterstattung von DBS ist die positive Einschätzung zum Wachstumspotenzial in Indien, einem der strategischen Kernmärkte der Bank.
Trotz geopolitischer Spannungen sieht die Führung von DBS die strukturellen Wachstumsfaktoren in Indien als intakt an. Die demografischen Entwicklungen, insbesondere eine wachsende Mittelschicht und eine stark digitalisierte Bevölkerung, bieten umfangreiche Chancen sowohl im Privat- als auch im Firmenkundengeschäft. Diese Einschätzung unterstreicht den langfristigen Fokus von DBS auf Märkte mit dynamischem Wachstumspotenzial und deren Bedeutung für die globale Bankenstrategie. Die Entwicklungen bei DBS stehen allerdings nicht isoliert. Auch andere Institute in der Region, darunter die kleinere United Overseas Bank (UOB), zeigen ähnliche Herausforderungen und Unsicherheiten, was sich in vorsichtigen Gewinnprognosen und zurückhaltenden Ausblicken niederschlägt.
Internationale Großbanken wie HSBC und Standard Chartered haben ebenfalls vor den negativen Auswirkungen der US-Handelstarife auf das Wirtschaftswachstum gewarnt, was die geopolitische Komplexität unterstreicht, die derzeit auf die Finanzmärkte einwirkt. Blickt man auf die konkreten Zahlen von DBS im ersten Quartal, so betrug der Nettogewinn 2,9 Milliarden Singapur-Dollar (ca. 2,24 Milliarden US-Dollar) und lag damit leicht unter dem Vorjahreswert von 2,95 Milliarden Singapur-Dollar. Diese leichte Performance-Minderung ist vor allem auf höhere Steuerbelastungen zurückzuführen, die aus der Implementierung einer weltweiten Mindeststeuer von 15 Prozent resultieren. Es ist bemerkenswert, dass dies der erste Gewinnrückgang im Jahresvergleich seit Anfang 2022 ist, was die Einflussfaktoren und die sich wandelnden Rahmenbedingungen verdeutlicht.
Die Bruttoergebnisse vor Steuern erreichten dennoch einen Rekordwert von 3,44 Milliarden Singapur-Dollar. Dieser Anstieg resultierte aus einem Gesamteinkommenszuwachs von sechs Prozent auf 5,91 Milliarden Singapur-Dollar, was auf eine breite und starke Geschäftsentwicklung hinweist. Die Fähigkeit von DBS, Einkommen im gesamten Bankensegment zu steigern, trotz der Belastungen durch steuerliche Anpassungen und volatile Märkte, ist ein Zeichen für die operative Effizienz und das strategische Management. Im Kontext der aktuellen wirtschaftlichen Lage zeigt die Performance von DBS ein Bild, das von gemischtem Optimismus und klarer Vorsicht geprägt ist. Die Bank wirkt gut aufgestellt, um kurz- bis mittelfristige Herausforderungen zu meistern, zugleich sind die Angestellten und Führungskräfte sich der Risiken bewusst, die von geopolitischen Spannungen, Handelsstreitigkeiten und globalen Zinsschwankungen ausgehen.
