In einer bahnbrechenden Enthüllung hat Visa zusammen mit dem Unternehmen Allium eine schockierende Entdeckung gemacht: Fast alle Stablecoin-Transaktionen im Ethereum-, Tron- und Solana-Netzwerken sind auf "anorganische Aktivitäten" zurückzuführen. Diese Erkenntnis wirft einen faszinierenden Blick auf die Welt der Kryptowährungen und wirft zahlreiche Fragen auf. Die Unternehmen haben ein neues Daten-Dashboard eingeführt, das entwickelt wurde, um potenzielle Verzerrungen zu beseitigen, die durch anorganische Aktivitäten und andere künstliche Inflationspraktiken entstehen können. Nach den angepassten Zahlen haben über 90% der verfolgten Transaktionen ohne menschliche Beteiligung stattgefunden. Das Dashboard beobachtet unter anderem Tether's USDT, Circle's USDC, Paxos' USDP und PayPals PYUSD.
Alle diese Kryptowährungen sind im Verhältnis 1:1 zum US-Dollar geheftet und halten Geldmittel oder geldähnliche Reserven (US-amerikanische Staatsanleihen), um ihre Token zu unterstützen. Visa legt die "anorganische Aktivität" nicht auf eine bestimmte Stablecoin fest, aber der Vergleich der bereinigten und unbereinigten Zahlen wirft ein grelles Licht darauf, wie selten Menschen tatsächlich stabile Münztransaktionen initiieren. Zum Beispiel gibt Visa an, dass am Sonntag, dem 5. Mai, Transaktionen im Wert von 51,6 Milliarden US-Dollar mit Stablecoins verarbeitet wurden. Dies ist die unbereinigte Zahl.
Wenn die Daten bereinigt werden, um die sogenannte anorganische Aktivität zu entfernen, sinkt die Zahl auf 4,6 Milliarden US-Dollar. Die Datenanalyse von Visa wurde teilweise als Reaktion auf ein Diagramm von Coin Metrics durchgeführt, das auf Twitter die Runde machte und behauptete, dass Stablecoins mit etablierten Abwicklungsnetzwerken mithalten. In einem Blogbeitrag letzte Woche argumentierte der Leiter der Kryptowährung bei Visa, Cuy Sheffield, dass Transaktionen, die von Smart Contracts initiiert werden – ohne menschliches Zutun – nicht direkt mit den von traditionellen Zahlungsabwicklern bearbeiteten Transaktionen vergleichbar sind. „Beispielsweise können Entwickler automatisierte Bot-Programme erstellen, die Aktivitäten wie Stablecoin-Arbitrage, Liquiditätsbereitstellung und Marktmacherei durchführen,“ schrieb er. „Diese Aktivitäten sind entscheidend für die Aufrechterhaltung des wachsenden dezentralen Finanzökosystems.
Die auf der Blockchain durch Interaktionen mit diesen automatisierten Programmen resultierenden On-Chain-Transaktionen ähneln jedoch nicht der Abwicklung im traditionellen Sinne.“ Weitere bemerkenswerte Datenpunkte wurden aus der Analyse abgeleitet. Laut Visa hat die Verwendung von USDC in den letzten acht Monaten ein deutliches Wachstum erfahren. Im September 2023 wurde USDC für 23% aller von Visa analysierten Stablecoin-Transaktionen verwendet. Doch bis zum Ende des Jahres hatte sich diese Nutzung mehr als verdoppelt und überstieg 50% aller Stablecoin-Transaktionen – seit Dezember sogar 60% jeden Monat.
Diese Erkenntnisse werfen ein neues Licht auf die Welt der Kryptowährungen und zeigen die zunehmende Rolle von automatisierten Prozessen. Es bleibt abzuwarten, wie sich diese Entwicklung auf die Zukunft des Krypto-Ökosystems auswirken wird und ob weitere regulatorische Maßnahmen erforderlich sind.
