Take-Two Interactive, eines der führenden Unternehmen in der Gaming-Branche, hat kürzlich seine Quartalszahlen zum vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 veröffentlicht. Die Ergebnisse zeigen eine gemischte Bilanz, die vor allem von der einzigartigen Situation rund um das mit Spannung erwartete Grand Theft Auto VI (GTA VI) geprägt ist. Während die Umsätze und Netto-Buchungen weiterhin ein deutliches Wachstum verzeichnen, drücken hohe Abschreibungen auf das Ergebnis und die verzögerte Veröffentlichung von GTA VI auf die Stimmung im Markt. Dennoch bleibt die Zukunft von Take-Two vielversprechend und steht vor einem entscheidenden Wendepunkt. Das Geschäftsjahr 2025 konnte Take-Two mit einem Umsatz von 1,58 Milliarden US-Dollar im letzten Quartal abschließen – ein Wachstum von 13 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal und ein klarer Sieg gegenüber den Erwartungen der Analysten.
Auch die Netto-Buchungen, die wichtige Indikatoren für die tatsächlichen Umsätze sind, stiegen um 17 Prozent auf 1,58 Milliarden US-Dollar. Ein großer Anteil dieser Buchungen stammt dabei aus wiederkehrenden Einnahmen, die durch Mikrotransaktionen und Online-Dienste im Zusammenhang mit bestehenden Titeln wie Grand Theft Auto V und Grand Theft Auto Online generiert werden. Gerade diese langlebigen Einnahmequellen zeigen, wie viel Wert Take-Two auf nachhaltiges Kundenengagement legt. Trotz der erfreulichen Umsatzentwicklung sind die Gewinne weit von positiven Zahlen entfernt. Das Unternehmen musste im Berichtszeitraum erhebliche Abschreibungen in Höhe von insgesamt 3,73 Milliarden US-Dollar vornehmen, davon allein 3,55 Milliarden US-Dollar auf Goodwill und rund 176 Millionen US-Dollar auf immaterielle Vermögenswerte aus früheren Akquisitionen.
Diese Abschreibungen drücken das Ergebnis je Aktie stark ins Minus und führten zu einem sehr negativen Ergebnis von minus 21,08 US-Dollar pro Aktie, was deutlich unter den Erwartungen liegt. Der Grund für diese massiven Abschreibungen liegt in der Neubewertung der langfristigen Geschäftsaussichten und der Verzögerung von GTA VI. Das Spiel, das für viele Fans und das Unternehmen selbst als echtes Blockbuster-Highlight gilt, wurde von ursprünglich erwarteten Veröffentlichungsdaten auf Mai 2026 verschoben. Dementsprechend wurden die mit dem Titel verbundenen Umsatzimpulse von 2026 auf das Geschäftsjahr 2027 verlegt. In der Zwischenzeit bleibt das Jahr 2026 ohne den starken Schub durch ein neues GTA-Spiel, was sich auch in der vorsichtigen Prognose für das kommende Fiskaljahr niederschlägt.
Take-Two erwartet für das Geschäftsjahr 2026 Umsätze zwischen 5,95 und 6,05 Milliarden US-Dollar sowie Netto-Buchungen zwischen 5,9 und 6,0 Milliarden US-Dollar. Diese Zahlen liegen zwar über dem Ergebnis von 2025, zeigen aber die Warterei und gedämpfte Erwartungen im Vorfeld eines der wohl wichtigsten Spiele-Release der Branche. Zudem prognostiziert das Unternehmen einen Nettoverlust zwischen 439 und 499 Millionen US-Dollar für das Fiskaljahr 2026, da die Wiederaufnahme des Wachstums eng mit dem Launch von GTA VI verknüpft ist. Die Marktreaktion auf diese resultierenden Zahlen war zurückhaltend. Die Aktien von Take-Two gaben nach Veröffentlichung der Zahlen in den nachbörslichen Handelszeiten um etwa 2,5 Prozent nach.
Analysten und Investoren hatten diese Schwächeperiode aufgrund der verschobenen Veröffentlichung bereits teilweise antizipiert. Die aktuellen Verluste sind somit vor allem buchhalterischer Natur und spiegeln weniger das operative Geschäft wider, das weiterhin solide wächst. Im Fokus steht künftig das Geschäftsjahr 2027, das mit der Veröffentlichung von GTA VI die Chance bietet, einen neuen Meilenstein für Take-Two Interactive zu setzen. Wenn das Spiel die hohen Erwartungen erfüllt, kann es ein Umsatz- und Gewinnwachstum in bisher ungeahnte Dimensionen fördern und Take-Two auf einen neuen Wachstumspfad bringen. Neben GTA VI hat das Unternehmen jedoch auch weitere wichtige Titel in der Pipeline.
So steht beispielsweise Borderlands 4 auf der Agenda, ebenso wie neue Sportspiele, die das vielfältige Portfolio von Take-Two weiter verbreitern und stabilisieren sollen. Die Strategie von Take-Two, auf wiederkehrende Umsätze insbesondere durch Online-Multiplayer-Spiele und Mikrotransaktionen zu setzen, hat sich als sehr erfolgreich erwiesen und sorgt für eine solide Basis an Buchungen und Kundenbindung. Dies dämpft kurzfristige Risiken, die durch die Verschiebung eines großen Spiels entstehen, und zeigt die Vielseitigkeit des Geschäftmodells. Der Onlinebereich gewinnt weiter an Bedeutung und wird auch in Zukunft ein tragendes Element der Einnahmen bleiben. Die langfristigen Aussichten des Unternehmens sind von der Erwartung geprägt, dass GTA VI neue Kunden anziehen und bestehende Nutzer stärker binden wird.
Die Marke Grand Theft Auto ist seit Jahren eine der stärksten und beliebtesten in der Videospielbranche, was dem Titel eine gute Ausgangsbasis gibt. Die Verschiebung von GTA VI mag kurzfristig zwar schmerzhaft sein, wenn es jedoch gelingt, ein herausragendes Spiel zu liefern, kann dies die Investitionen und Wartezeiten mehr als wettmachen. Take-Two muss nun den Übergangsjahren mit einer klugen Mischung aus neuen Spiele-Releases und kontinuierlichen Einnahmen aus bewährten Franchises meistern. Die Personal- und Entwicklungsressourcen sind kräftig gebunden, um die hohen Erwartungen zu erfüllen. Die steigende Konkurrenz in der Branche fordert zudem Innovation und Qualität, um im hart umkämpften Markt bestehen zu können.
Insgesamt zeigt das Geschäftsmodell von Take-Two Interactive eine hohe Resilienz und vielversprechende Perspektiven. Die aktuellen Herausforderungen aufgrund hoher Abschreibungen und der Verzögerung von GTA VI sind temporär zu sehen. Die Basiskennzahlen in Umsatzwachstum und Nettobuchungen wachsen deutlich, und die Segmentstrategie mit Fokus auf langlebige, wiederkehrende Einnahmen stärkt die Unabhängigkeit von einzelnen Blockbuster-Titeln. Die Rolle des Unternehmens und seine Position als bedeutender Player in der Videospielindustrie bleibt unangefochten. Mit Blick auf das Jahr 2027 und die Veröffentlichung von GTA VI gilt es, mögliche Chancen konsequent zu nutzen und den Fans ein erstklassiges Spielerlebnis zu liefern.
Dieses Szenario könnte sowohl den finanziellen Erfolg als auch die Marktstellung von Take-Two Interactive nachhaltig festigen. Für Anleger, Spieler und Branchenbeobachter bedeutet dies, dass das kommende Geschäftsjahr Teil einer Übergangsphase ist – geprägt von rentablem Wachstum, aber auch von unvermeidlichen Belastungen. Die Geduld und strategische Ausrichtung auf Innovation bieten jedoch eine attraktive Aussicht. Take-Two Interactive bleibt ein Unternehmen, das man im Auge behalten sollte – gerade im Hinblick auf den kommenden GTA-Hype und die sich daraus ergebenden Marktchancen.
