Masimo, ein weltweit anerkanntes Unternehmen im Bereich Medizintechnik, hat eine bedeutende strategische Entscheidung getroffen, indem es die Sparte für Consumer Audio, Sound United, verkauft. Das Geschäft wurde für 350 Millionen US-Dollar an Harman International veräußert, eine Tochtergesellschaft von Samsung Electronics. Diese Entscheidung markiert einen klaren Richtungswechsel und eine Fokussierung auf das ursprüngliche Kerngeschäft des Unternehmens, nämlich die professionelle Gesundheitsversorgung. Die geplante Transaktion soll bis Ende 2025 abgeschlossen sein, vorbehaltlich regulatorischer Genehmigungen. Der Weg hin zum Verkauf von Sound United war lang und geprägt von bedeutenden Herausforderungen und Veränderungen auf der Führungsebene.
Vor etwa drei Jahren hatte Masimo die Marke Sound United für rund eine Milliarde US-Dollar übernommen. Sound United umfasste renommierte Audiomarken wie Bowers & Wilkins, Denon und Marantz. Damals propagierte Masimo-Gründer und damaliger CEO Joe Kiani die Übernahme als strategische Erweiterung, um Kompetenzen im Bereich der Verbraucherprodukte zu bündeln und so neue Marktpotenziale zu erschließen. Die Entscheidung wurde allerdings kritisch von Investoren betrachtet, die Zweifel hinsichtlich der strategischen Ausrichtung hegten. Die Übernahme führte in der Folge zu einem langwierigen Proxy-Kampf mit dem Aktivist-Investor Politan Capital Management.
Dieser kritisierte das Management von Masimo scharf und machte insbesondere die Audioakquisition sowie den anschließenden Kursverfall der Masimo-Aktien für die Probleme verantwortlich. Der Druck auf die damalige Unternehmensführung wuchs sukzessive, was letztlich zum Rücktritt von Joe Kiani führte. Nach dem Wechsel im Vorstand gelang es den neuen Verantwortlichen, das Unternehmen strategisch neu auszurichten und Teile des Geschäfts wie Sound United zum Verkauf anzubieten. Die Tatsache, dass Sound United für 350 Millionen US-Dollar veräußert wird, stellt einen deutlichen Abschlag zum ursprünglichen Kaufpreis dar. Diese Abschreibung spiegelt sowohl eine Neubewertung des Marktes für Consumer-Audioprodukte als auch die Notwendigkeit wider, die Unternehmensressourcen wieder stärker auf das Kerngeschäft zu konzentrieren.
Für Masimo bedeutet der Verkauf vor allem eine Rückkehr zur Fokussierung auf professionelle medizinische Produkte, wie die Überwachung von Patienten, die Analyse von Vitaldaten sowie innovative Technologien, die in Krankenhäusern und weiteren Gesundheitseinrichtungen zum Einsatz kommen. Neben strategischen Überlegungen spielen auch externe Herausforderungen eine zentrale Rolle bei der Neuausrichtung von Masimo. Das Unternehmen musste im ersten Quartal 2025 mit mehreren Problemen umgehen, die sich auf den operativen Betrieb und die Finanzergebnisse auswirkten. Unter anderem wurde ein Cyberangriff auf einige Produktionsstätten bekannt, der die Webseite und wichtige Computersysteme beeinträchtigte. Obwohl der Angriff bestimmte logistische Einschränkungen verursachte, schätzt Masimo, dass die finanzielle Planung und die prognostizierten Umsatzzahlen durch diese Störung nicht nachhaltig negativ beeinflusst werden.
Ein weiterer gewichtiges Thema sind Handelszölle und Tarife, die Masimo zwischenzeitlich mit einer Dämpfung der Gewinne pro Aktie konfrontieren. Der Konzern rechnet damit, dass die Tarifbelastungen im Geschäftsjahr 2025 das Non-GAAP-Gewinn pro Aktie um etwa 45 bis 50 US-Cent verringern könnten. Um dem entgegenzuwirken, hat das Management mehrere Maßnahmen und Strategien entwickelt. Beispielsweise werden Bezugsquellen neu bewertet, die Produktionsstandorte und Lieferketten angepasst und weitere operative Optimierungen durchgeführt. Die Geschäftsführung betont, dass diese Gegenmaßnahmen implantiert und bei Bedarf weiter ausgeweitet werden, um so die ursprünglichen Finanzziele trotz der Belastungen zu erreichen.
Der Verkauf von Sound United an Harman International eröffnet dem Portfolio von Samsung eine hervorragende Gelegenheit, seine Präsenz im Premium-Audiomarkt weiter auszubauen. Sound United besitzt einige der hochwertigsten und bekanntesten Marken für Lautsprecher und Audiokomponenten, die vor allem die anspruchsvollen Konsumenten bedienen. Harman kann durch die Übernahme die Synergien im Bereich Innovation und Vertrieb nutzen, um sich im hart umkämpften Markt für HiFi-Audio noch besser zu positionieren. Für Masimo dagegen stellt sich die Zukunft klarer und fokussierter dar. Die Abgabe des Audio-Bereichs unterstützt die Konzentration auf Wachstumsmärkte im Gesundheitswesen, etwa in den stark expandierenden Segmenten Fernüberwachung von Patienten und digital gestützte Diagnostik.
Der medizinische Bereich ist durch die Alterung der Bevölkerung, die zunehmende Digitalisierung und den hohen Bedarf an zuverlässigen Überwachungslösungen ein attraktives und stabiles Marktsegment. Masimo verfügt dort über ein ausgeprägtes Know-how und technologische Expertise, die das Unternehmen weiter ausbauen kann. Experten und Analysten sehen die Entscheidung positiv. So bezeichnete BTIG-Analystin Marie Thibault den Verkauf des Sound United-Portfolios als vorteilhaft für Masimo. Sie ging sogar so weit, dass das Unternehmen seine Ertragsprognose bei ausbleibenden Belastungen durch Tarife hätte steigern können.
Damit wird deutlich, dass die Begleitung von regulatorischen und geopolitischen Herausforderungen den Wachstumsplan aktuell etwas ausbremst, die grundsätzliche Geschäftsentwicklung jedoch robust bleibt. Aus Sicht der Investoren könnte sich die Fokussierung auf das Herzstück des Unternehmens mittelfristig auszahlen. Ein spezialisiertes MedTech-Unternehmen mit klarer Ausrichtung auf professionelle Gesundheitsprodukte profitiert womöglich von einer besseren Kapitalallokation, effizienteren Forschung und Entwicklung sowie einer stärkeren Markenpositionierung. Gleichzeitig werden Risiken minimiert, die sich aus Diversifikationen in weniger verwandte Geschäftszweige ergeben. Der Verkauf und die damit verbundene Restrukturierung könnten auch als Lernprozess für Masimo verstanden werden.
Die Erfahrungen der letzten Jahre haben gezeigt, wie wichtig es ist, sich in einem komplexen und dynamischen Marktumfeld auf die eigenen Stärken zu konzentrieren. Die Unternehmensführung scheint diese Erkenntnis verinnerlicht zu haben und etabliert damit eine nachhaltige Basis für zukünftiges Wachstum. Neben finanziellen und strategischen Erwägungen bedeutet die Entscheidung auch eine kulturelle Rückbesinnung für Masimo. Die Konzentration auf medizintechnische Lösungen schließt die Verpflichtung gegenüber Patienten, Ärzten und Pflegepersonal ein, innovative, zuverlässige und benutzerfreundliche Produkte zur Verfügung zu stellen. Dieser Fokus trägt maßgeblich zum positiven Image und zur Marktakzeptanz von Masimo bei.
Abschließend lässt sich festhalten, dass der Verkauf des Consumer-Audio-Geschäfts Sound United an Harman International ein wichtiger Meilenstein im Wandel von Masimo ist. Mit dem Abschluss dieser Transaktion kann sich das Unternehmen gestärkt und klar ausgerichtet in einem wettbewerbsintensiven Gesundheitsmarkt positionieren und die Herausforderungen von Tarifen und Cyberrisiken aktiv angehen. Der strategische Wandel zeigt exemplarisch, wie Unternehmen durch gezielte Portfolioanpassungen und Fokussierung auf Kernkompetenzen langfristig erfolgreich bleiben können.
