Im Mai 2025 zeichnet sich eine deutliche Trendwende auf dem ETF-Markt ab. Nachdem der April von Unsicherheiten und Volatilität geprägt war, haben Anleger im Folgemonat extrem hohe Beträge in US-gelistete ETFs fließen lassen. Die Zuflüsse summierten sich auf insgesamt 87,6 Milliarden US-Dollar und treiben damit die Gesamtzuflüsse im laufenden Jahr auf beeindruckende 457,6 Milliarden US-Dollar. Dieses rege Interesse spiegelt das anhaltende Vertrauen der Investoren in ETF-Strukturen wider, die aufgrund ihrer Flexibilität, Transparenz und Kosteneffizienz bevorzugt werden. Ein genauer Blick auf die Verteilung der Mittel zeigt, dass fast alle großen Anlageklassen von den Zuflüssen profitieren konnten.
Spitzenreiter bleiben die US-Anleihen-ETFs mit 27,4 Milliarden US-Dollar, gefolgt von US-Aktien-ETFs mit 24,6 Milliarden US-Dollar. International investieren Anleger ebenfalls kräftig: Internationale Aktien-ETFs verzeichneten Zuflüsse von 22,2 Milliarden US-Dollar, während internationale Anleihen-ETFs 10,3 Milliarden US-Dollar an Kapital erhielten. Währungs-ETFs zogen zudem 6,3 Milliarden US-Dollar an, was auf eine verstärkte Nachfrage nach absichernden oder diversifizierenden Strategien hinweist. Die einzigen größeren Segmente, die Abflüsse erlebten, waren Commodity-ETFs und gehebelte ETFs. Commodity-ETFs verloren etwa 1,8 Milliarden US-Dollar, was angesichts der aktuellen Rohstoffpreisschwankungen und geopolitischen Unsicherheiten kaum überrascht.
Leveraged ETFs verzeichneten Abflüsse in Höhe von 3,5 Milliarden US-Dollar, was auf eine zurückhaltende Haltung vieler Anleger gegenüber risikoreicheren Produkten hindeutet. Vanguard S&P 500 ETF (VOO) bleibt das dominante Investment Der Vanguard S&P 500 ETF, bekannt unter dem Ticker VOO, zog im Mai beeindruckende 10,4 Milliarden US-Dollar an. Damit zeigt sich die ungebrochene Attraktivität des breit diversifizierten US-Aktienindex-ETFs, der mit einem verwalteten Vermögen (AUM) von über 657 Milliarden US-Dollar einer der größten ETFs weltweit ist. Die Zuflüsse in 2025 summieren sich bei VOO bereits auf erstaunliche 66,1 Milliarden US-Dollar – damit liegen die Jahreszuflüsse des VOO fünffach über denen des nächstplatzierten ETFs. Dieses starke Interesse unterstreicht die weiterhin anhaltende Präferenz vieler institutioneller und privater Anleger für solide, marktbreite Anlagen als Kern ihrer Portfolios.
Gerade in Zeiten vermehrter Unsicherheiten bieten Produkte wie VOO einen einfachen und kostengünstigen Zugang zur amerikanischen Wirtschaft, was Anleger zunehmend schätzen. Erfolg des Invesco QQQ Trust (QQQ) durch Tech-Rebound Nicht weit dahinter rangiert der Invesco QQQ Trust, mit Zuflüssen von 7,2 Milliarden US-Dollar im Mai, als zweiter großer Gewinner. QQQ bildet den Nasdaq 100 Index ab und ist insbesondere bei Technik-affinen Investoren beliebt. Im Mai hat sich der technologieorientierte Nasdaq-Index kräftig erholt, was sich unmittelbar in den Zuflüssen widerspiegelt und auf eine wachsende Zuversicht hinsichtlich der Tech-Branche hindeutet. QQQ betreut ein Vermögen von knapp 334 Milliarden US-Dollar und konnte so im Jahresverlauf bereits fast 9,75 Milliarden US-Dollar an neuen Mitteln einsammeln.
Dieses Wachstum unterstreicht, wie dynamisch der Technologie- und Wachstumssektor nach wie vor ist und wie Anleger weiterhin auf Innovation und Zukunftsmärkte setzen. Wiederbelebung von Bitcoin ETFs – iShares Bitcoin Trust (IBIT) im Fokus Eine der spannendsten Entwicklungen im Mai war der starke Zufluss in Kryptowährungs-ETFs, allen voran der iShares Bitcoin Trust, bekannt mit dem Ticker IBIT. Mit 6,6 Milliarden US-Dollar Zuflüssen stand IBIT auf Platz drei der am stärksten nachgefragten ETFs. Dies erfolgte parallel zu einer Bitcoin-Rallye, bei der die Kryptowährung sich von ihrem April-Tief erholte. Das über 70 Milliarden US-Dollar verwaltete Bitcoin-ETF bietet Anlegern einen regulierten Zugang zu digitalen Währungen ohne direkten Kauf und Verwahrung von Bitcoin.
Diese Sicherheit und Transparenz haben IBIT im Mai zum populären Vehikel gemacht, was einen deutlich zunehmenden institutionellen und privaten Enthusiasmus für das Thema Kryptowährungen signalisiert. Die starken Zuflüsse könnten zudem als Indiz für eine längerfristig anhaltende Akzeptanz von Krypto-Vermögenswerten als Portfolio-Ergänzung gesehen werden. Langfristige Anleihen als sichere Häfen in unruhigen Zeiten Trotz hoher Langfristzinsen und Sorgen um die US-Staatsverschuldung zeigten Anleger eine wachsende Nachfrage nach langfristigen Staatsanleihen. So lockte der iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) 4,4 Milliarden US-Dollar im Mai an, womit er auf Platz vier der beliebtesten ETFs rangiert. Dieses Interesse verdeutlicht, dass selbst in Zeiten steigender Zinssätze sichere und langfristige Staatsanleihen eine wichtige Rolle bei der Risikostreuung einnehmen.
Der TLT verfügt über ein verwaltetes Vermögen von rund 50,8 Milliarden US-Dollar und setzte seine moderate Zuflussentwicklung im Jahresverlauf fort. Damit spiegelt er auch die zunehmende Suche nach Rentenprodukten wider, die Stabilität und Einkommensströme trotz volatiler Märkte liefern. Breit gefächerte Nachfrage in diversen Anlageklassen Neben den Top-Performern zeigte sich eine breit gestreute Investitionsbereitschaft in nahezu allen großen Kategorien. Internationale Aktien und Anleihen profitierten stark von weiteren Zuflüssen im zweistelligen Milliardenbereich. Dabei verdeutlicht das Wachstum bei internationalen ETFs ein anhaltendes Interesse an geografischer Diversifikation und Chancen außerhalb der USA.
Die Währungs-ETFs verzeichneten ebenfalls erhebliche Zuflüsse, was auf steigende Absicherungsbedarfe oder spekulative Wetten auf Wechselkursbewegungen hindeutet. Gleichzeitig stehen Alternativen, wie thematische und aktiv verwaltete ETFs, ebenfalls im Fokus der Anleger, was deren anhaltenden Trend zur individuellen Risikosteuerung und Suche nach Renditechancen unterstreicht. Marktwandel bei Verlustbringern – Abflüsse bei SPY und IVV Interessanterweise waren zwei der größten und bekanntesten S&P 500 ETFs, der SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) und der iShares Core S&P 500 ETF (IVV), im Mai die größten Abflussquellen mit Abgängen von 14 Milliarden bzw. 5 Milliarden US-Dollar. Im Jahresverlauf fielen deren Nettomittelzuflüsse sogar negativ aus, was nahelegt, dass Anleger verstärkt auf andere Produkte wie VOO umschichten – möglicherweise wegen günstiger Gebühren, anderer Fondsstruktur oder besserer Tracking-Qualität.
Auch bei bestimmten Sektoren wie Finanz- und Energiewerten kam es zu deutlichen Abflüssen, was in Zeiten von Sektorrotation und wirtschaftlicher Unsicherheit nicht ungewöhnlich ist. Diese Verschiebungen deuten auf selektives Anlegeverhalten hin, welches Chancen und Risiken neu bewertet. Bedeutung der ETF-Anbieter und Marken Die großen Vermögensverwalter dominieren weiterhin den Markt mit enormen Assets under Management (AUM). BlackRock (über 3,34 Billionen US-Dollar) und Vanguard (über 3,19 Billionen US-Dollar) stehen an der Spitze der Branche und sind mit ihren vielfältigen Produktauswahl sowie Innovationskraft wesentliche Treiber der Entwicklungen. Vanguard glänzt vor allem durch seine marktführenden kostengünstigen Indexprodukte, wohingegen BlackRock mit seinem iShares-Angebot auch thematische und alternative ETFs vorantreibt.
Invesco, State Street, Charles Schwab und JPMorgan gehören ebenfalls zu den wichtigen Akteuren, die stetig Innovationen hervorbringen und ihre Marktposition ausbauen. Fazit Der Mai 2025 markiert einen starken Monat für den ETF-Sektor, der mit Zuflüssen von fast 88 Milliarden US-Dollar eine beeindruckende Erholung nach dem schwächeren April zeigt. Die breite Streuung der Investments über US-Aktien, Anleihen, internationale Märkte, Währungen und Themen-ETFs macht deutlich, dass Investoren zunehmend auf diversifizierte, flexible und kosteneffiziente Anlageinstrumente setzen. Die dominierende Rolle von VOO, QQQ und IBIT demonstriert die Kombination aus bewährten Kerninvestments und wachsenden Interessen an Innovationen wie Kryptowährungen. Langfristige Anleihen als Fluchtweg in unsicheren Zeiten legen zudem nahe, dass Sicherheit und Stabilität im Portfolio weiterhin eine wichtige Rolle spielen.
Anleger sollten die Trends auf dem ETF-Markt genau beobachten, da diese Einblicke in die globale Kapitalbewegung und Anlegerpräferenzen bieten. ETFs bleiben ein unverzichtbarer Bestandteil moderner Anlagestrategien – mit Produkten, die sowohl konservativen als auch risikofreudigen Investoren attraktive Optionen liefern.
