Institutionelle Investoren könnten Bitcoin helfen, neue Höchststände zu halten Der jüngste Anstieg von Bitcoin auf ein Rekordhoch wird von neuen US-amerikanischen Spot-Bitcoin-ETFs, Erwartungen an Zinssenkungen der US-Notenbank und dem Eintritt traditioneller Institutionen in den Markt angetrieben. Das Interesse von Privatanlegern zeigt sich durch Google-Suchen und CME Micro Bitcoin-Futures. Lieferdynamik und das bevorstehende Bitcoin-Halving beeinflussen die Preise. Der weltweit größte Kryptowährung, berüchtigt für ihre Volatilität, erreichte am Dienstag 69.202 US-Dollar, angetrieben von der Aufregung über neue US-amerikanische Spot-Bitcoin-Börsengehandelte Fonds (ETFs) und der Erwartung, dass die Federal Reserve in diesem Jahr mit der Senkung der US-Zinssätze beginnen wird.
Da Bitcoin weniger als zwei Jahrzehnte als Finanzanlage existiert, bleibt die Vorhersage seiner Preisentwicklung äußerst herausfordernd. Nur wenige Monate nachdem der Einzelhandelseuphorie half, Bitcoin im November 2021 sein bisheriges Rekordhoch zu erreichen, stürzte die Kryptowährung ab und riss die Hälfte der Kryptoindustrie mit sich. "Traditionelle Institutionen hielten sich einst zurück; heute sind sie als Haupttreiber des Krypto-Bullenmarktes voll mit dabei", sagte Nathan McCauley, CEO von Anchorage Digital, einer Krypto-Plattform. Im Februar beispielsweise kündigte das Softwareunternehmen MicroStrategy an, etwa 3.000 Bitcoins im Wert von 155 Millionen US-Dollar gekauft zu haben, während die Social-Media-Plattform Reddit bekannt gab, kleine Beträge in Bitcoin und Ethereum gekauft zu haben.
„Der Markt wird von einigen der Krypto-Branchen-Wale beeinflusst“, sagte Steve Sosnick, Chefstratege bei Interactive Brokers, und fügte hinzu, dass er mit einem kurzfristigen Rückgang des Bitcoin-Preises rechnet, während Anleger Gewinne realisieren. Ein weiterer Treiber für festes Kapital sind 10 neue US-Bitcoin-ETFs, die eine regulierte Option für traditionelle Institutionen oder andere Käufer bieten, die sich nun sicherer fühlen könnten, in die Kryptowährung zu investieren. In diesem Jahr ist Bitcoin allein um mehr als 50% gestiegen, wobei die meisten dieser Gewinne mit Zuflüssen in die neuen ETFs zusammenfielen. Die Nettomittelzuflüsse in die Produkte erreichten bis Montag laut BitMex Research 7,9 Milliarden US-Dollar. Sui Chung, CEO von CF Benchmarks, der den Index für sechs der ETFs bereitstellt, sagte, er wisse von einigen registrierten Anlageberatern und anderen großen Institutionen, die in die ETFs investieren, obwohl er sie nicht nennen wollte.
„Für Institutionen liegt der Kernpunkt von Bitcoin im Diversifikationspotenzial, das es bietet“, fügte er hinzu. Der Vermögensverwalter Gerber Kawasaki hat über seinen AdvisorShares ETF in den BlackRock Spot Bitcoin ETF investiert, wie das Krypto-Outlet The Block letzten Monat berichtete. Solche Anleger sind typischerweise weniger preissensibel, schrieben die Analysten von Bitfinex. „Jeder Rückgang nach dem Höhepunkt des aktuellen Zyklus könnte weniger drastisch ausfallen als frühere Abschwünge. Wir sahen eine ähnlich stabile Preistrajektorie nach einem enormen Anstieg nach dem Start von Gold-ETFs“, fügten sie hinzu.
Indikatoren, die andere Analysten zur Messung des Einzelhandelsinteresses an Kryptowährungen verwendet haben, wie z. B. Google-Suchen, blieben im Vergleich zu 2021 und 2022 abgeflacht, heißt es in den Google-Trends. Das Handelsvolumen in CME Micro Bitcoin-Futures, die zu 1/10 eines Bitcoins erschwinglich sind und sich an wohlhabendere Privatanleger richten, stieg von 32.007 am 27.
Februar auf fast 87.000 am 28. Februar, wie Daten der CME zeigen. „Wenn es ein Einzelhandelsfieber gibt, begann es am 27. Februar“, sagte Chung.
LIEFERDYNAMIK Bitcoin existiert erst seit 2008 und bleibt eine spekulative Anlage, die von Privatanlegern dominiert wird. Seine kurze Erfolgsgeschichte macht es schwer vorherzusagen, wie es über mehrere Wirtschaftszyklen gehandelt wird. Im Gegensatz zu Rohstoffen wie Gold hat es keine wirtschaftlichen Fundamentaldaten, so dass es keinen zuverlässigen Weg gibt, seinen Preis vorherzusagen, warnten Analysten der Europäischen Zentralbank letzten Monat. Dennoch spielen wie bei Rohstoffen auch die Angebotsfaktoren eine Rolle. Ein Unbekannter ist das potenzielle Preisüberhang von in Konkursen gefangenen Bitcoins, die in den kommenden Monaten liquidiert werden könnten.
Im letzten Jahr waren Kryptowährungen im Wert von rund 35 Milliarden US-Dollar in Konkursen eingeschlossen, obwohl Reuters nicht feststellen konnte, wie viel davon in Bitcoin war. Auf der anderen Seite soll das bevorstehende Bitcoin-Halving das Angebot weiter reduzieren, das letztendlich auf 21 Millionen Bitcoins begrenzt ist. Dieser Prozess fand zuletzt 2020 statt, was bedeutet, dass es diesmal mehr Druck auf das Angebot von Bitcoin im Vergleich zur Rallye 2021 gibt. Das könnte die Preise steigen lassen, sagte Zach Pandl, Managing Director of Research bei Grayscale Investments, der einen der Spot-Bitcoin-ETFs betreibt. „Die Nachfrage nach Bitcoin trifft auf ein zunehmend knappes Angebot“, fügte er hinzu.
(Berichterstattung von Hannah Lang in Washington und Suzanne McGee; zusätzliche Berichterstattung von Elizabeth Howcroft in London; Bearbeitung von Michelle Price und David Gregorio). (ursprünglich veröffentlicht am 6. März 2024).
