Seit einiger Zeit hat die Kryptoindustrie die Finanzmärkte mit ihrer Volatilität und Unvorhersehbarkeit fasziniert. Doch auch für diesen Bereich gilt: Vorsicht ist geboten. Nach einem vergleichsweise unaufgeregten Jahr 2023 und einer eher seitwärts gerichteten Entwicklung großer Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum, ist die Aufregung in der Branche 2024 spürbar angestiegen. Lichtblick sind die kürzlich von der Securities and Exchange Commission (SEC) genehmigten Anträge für Bitcoin-Spot-Börsengehandelte Fonds (ETFs), bei denen Branchengrößen wie BlackRock, Ark Investments/21Shares, Fidelity, Invesco und VanEck eine Rolle spielen. Diese Entscheidung hat zu einem Aufschwung auf dem Kryptomarkt geführt und Optimismus unter den Branchenbeobachtern geweckt.
Es wird spekuliert, dass eine anhaltende Hausse diese jüngste Krypto-Winterperiode ablösen wird. Trotz des optimistischen Ausblicks auf digitale Vermögenswerte und die breitere Kryptoindustrie gibt es Gründe zur Vorsicht für das Jahr 2024. Investoren stehen vor gemischten Signalen, und es ist möglich, dass die guten Nachrichten bezüglich der Bitcoin-ETF-Genehmigung – die seit einigen Monaten die Schlagzeilen dominiert – bereits eingepreist sind. Die Märkte sind im vergangenen Jahr nicht durch die Decke geschossen, haben sich aber auch nicht eingegraben. Es gab ausreichend Optimismus, um Preisstabilität zu erhalten.
Dieser Optimismus hängt weitgehend mit zwei wichtigen Ereignissen im Jahr 2024 zusammen: Der kürzlich erfolgten Genehmigung von Bitcoin-Spot-ETFs und der potenziellen Genehmigung von Ethereum-Börsengehandelten Fonds (ETFs) in den USA sowie dem bevorstehenden Bitcoin-Halving. Es wird erwartet, dass die ETF-Genehmigungen zu einer verbesserten Handelsvolumina und Liquidität auf den Kryptomärkten im Allgemeinen führen, während das Halving die Deflation von BTC verhindern und somit die Preise unterstützen wird. Viele Experten führen den Preisanstieg im vierten Quartal auf diese Faktoren zurück, der mit bullischer Aktivität im Derivatemarkt einherging. Investoren scheinen insgesamt zu glauben, dass die Zinserhöhungen der Zentralbanken größtenteils hinter uns liegen und dass diese optimistischen Gerüchte ausreichen, um einem möglichen Ausbruch einer Hausse im Jahr 2024 entgegenzusehen. Trotz des unbestreitbar positiven Einflusses institutioneller Unterstützung und der Marktsentimente, die sich im jüngsten Preisaufschwung widerspiegeln, glaube ich, dass an der Wall Street-Weisheit "Kaufe das Gerücht, verkaufe die Nachricht" etwas dran ist.
Der Kryptomarkt ist vorausschauend, und Händler, die bereits das Gerücht gekauft haben, könnten darauf warten zu verkaufen, unabhängig von den tatsächlichen Nachrichten. Nach dem anfänglichen Anstieg aufgrund der hoch erwarteten Nachrichten könnten die Märkte diese Gewinne schnell wieder abgeben, wenn die breitere Akzeptanz nicht Schritt hält. Korrekturen könnten eintreten, bevor tatsächlich eine Hausse beginnt. ETFs sind ein großer Schritt, reichen jedoch bei weitem nicht aus, um festzustellen, dass eine Massenakzeptanz von Krypto erreicht wurde. Während die Genehmigung von Bitcoin-Spot-ETFs ein großer Erfolg ist, bin ich skeptisch, ob neue Rekordhochs bei den Preisen für Krypto-Vermögenswerte oder das gesamte Volumen an TVL kurzfristig erreicht werden.
Was das Halving von BTC im zweiten Quartal betrifft, wird es die Märkte unterstützen, aber es wird wahrscheinlich keine vollständige Hausse auslösen. Diese antinflationäre Maßnahme erschwert das Schürfen neuer BTC und begrenzt damit das Angebot. Ohne eine signifikante Akzeptanz von Krypto reicht dies allein nicht aus, um uns zurück zu BTCs Höchststand von fast 69.000 US-Dollar zu bringen, geschweige denn ihn zu übertreffen. Auf der anderen Seite gibt es einen weiteren Grund zur Hoffnung: 2024 ist ein Wahljahr in den USA.
Wir können erwarten, dass die US-Regulierungsbehörden in diesem entscheidenden Jahr weniger schlagzeilenträchtige Aktivitäten entfalten werden. Somit dürfte weniger schlechte Nachrichten am Horizont für Krypto lauern, die das Investoreninteresse dämpfen könnten. Dies könnte möglicherweise den Weg für den nächsten bullishen Trend bereiten. Alles in allem (abgesehen von unvorhergesehenen Ereignissen) zeichnet sich das Jahr 2024 für die Preisentwicklung von Krypto-Vermögenswerten ab. Meine Basisszenario ist, dass der Markt im vierten Quartal 2024 den Boden erreichen und dann eine bedeutendere Erholung verzeichnen wird.
In der Zwischenzeit müssen wir mit einer gewissen Volatilität rechnen, wenn sich Investoren von heftiger Vorfreude zu leichter Enttäuschung hin- und herbewegen. Die insgesamt relative Stabilität zeigt jedoch, dass der Kryptofinanzmarkt reift, und dementsprechend müssen auch unsere Investitions- und Handelsstrategien reifen.
