Die Krypto-Börse FTX Trading Ltd. hat Milliarden Dollar mehr angesammelt als nötig, um die Verluste ihrer Kunden aus dem Zusammenbruch im November 2022 zu decken. Dies führt dazu, dass die Kunden vollständig entschädigt werden, einschließlich Zinsen, was in Insolvenzverfahren in den USA selten vorkommt. In Insolvenzverfahren erhalten gewöhnlich niederrangige Gläubiger nur Centbeträge für ihre Forderungen, aber FTX profitierte von einer starken Rallye bei Kryptowährungen, einschließlich Solana, einem Token, der stark von dem verurteilten Betrüger und FTX-Gründer Sam Bankman-Fried unterstützt wird. Das Unternehmen hat auch Dutzende anderer Vermögenswerte verkauft, darunter verschiedene Venture-Capital-Projekte wie eine Beteiligung am Künstliche-Intelligenz-Unternehmen Anthropic PBC.
"In jedem Insolvenzfall handelt es sich hier um ein unglaubliches Ergebnis", sagte FTX-Chef John Ray, der das Unternehmen übernahm, als es zusammenbrach. Nach dem Verkauf aller Vermögenswerte wird FTX laut einer Unternehmensmitteilung bis zu 16,3 Milliarden US-Dollar in bar zur Verteilung haben. Es schuldet Kunden und anderen nichtstaatlichen Gläubigern etwa 11 Milliarden US-Dollar. Es gab nur einige wenige große Firmen-Insolvenzen in den USA, bei denen die Gläubiger in letzter Zeit ihr gesamtes Geld zurückerhielten. Im Jahr 2021 verließ die Autovermietungsgesellschaft Hertz Corp.
die Insolvenz mit überschüssigem Geld, um Aktionäre zurückzuzahlen, nachdem der Gebrauchtwagenmarkt stark angestiegen war. Im Jahr 2013 verließ die Muttergesellschaft von American Airlines Group Inc. ebenfalls die Insolvenz, um Aktionäre zu entschädigen und ungesicherte Gläubiger vollständig zu erstatten. Die neuesten Zahlen unterstreichen das überraschende Ergebnis für FTX, dessen Zusammenbruch mit dem von Enron Corp. und Bernie Madoffs Ponzi-Schema verglichen wurde.
Anfang dieses Jahres hatte das Unternehmen rund 6,4 Milliarden US-Dollar in bar. Obwohl alle Schulden vollständig plus Zinsen bezahlt werden, bleibt nichts für Eigenkapitalinhaber übrig, laut Gerichtsdokumenten, die am Dienstagabend vor einem Bundesgericht in Wilmington, Delaware, eingereicht wurden, wo der FTX-Fall behandelt wird. Die großen Eigenkapitalinhaber von FTX sind unter anderem Sequoia Capital Operations LLC, Thoma Bravo LP, Singapurs Temasek Holdings (Private) Ltd. und der Ontario Teachers' Pension Plan, wie aus einer Gerichtsakte des letzten Jahres hervorgeht. Auch Einzelpersonen wie Tom Brady und Gisele Bündchen halten Stammaktien.
Das Unternehmen, das nun von Restrukturierungsberatern geführt wird, hat auch vorgeschlagen, einen Fonds einzurichten, um einige Gläubiger zu bezahlen, darunter solche, die FTX Kryptowährung geliehen haben, mit Geld, das sonst an staatliche Regulierungsbehörden gegangen wäre. Sie sind auch dabei, die Vermögenswerte des Unternehmens aufzuspüren und ein Geflecht von Konten rund um die Welt zu entwirren. Diese Erholung wurde durch die Rallye bei Kryptowährungen massiv angeheizt, die den Preis von Bitcoin seit Ende 2022 etwa vervierfacht hat. Je nach Art ihrer Forderung könnten einige Gläubiger bis zu 142 Prozent dessen, was ihnen zusteht, erhalten. Die große Mehrheit der Kunden wird jedoch voraussichtlich 118 Prozent dessen erhalten, was sie am Tag des Eintritts des Unternehmens in das Kapitel-11-Insolvenzverfahren auf der FTX-Plattform hatten.
Die Auszahlungen werden voraussichtlich noch einige Monate dauern, während FTX sich durch die letzten Phasen des Insolvenzverfahrens windet. Dennoch steigern die Aussichten auf solch enorm hohe Gewinne den Preis der Gläubigerforderungen. Einige davon werden nun zu mehr als 100 Prozent ihres Nennwerts gehandelt, so zwei mit den Transaktionen vertraute Personen. Viele dieser Forderungen wurden unmittelbar nach der Insolvenz für nur drei Cent des Nennwerts gehandelt.
