Die Türkei hat sich kürzlich als weltweiter Spitzenreiter in Bezug auf den Anteil von Stablecoin-Käufen im Verhältnis zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) positioniert und dabei die Vereinigten Staaten überholt. Dies ergab der "Crypto Spring Report 2024" von Chainalysis, der am 25. April veröffentlicht wurde. Stablecoins, die in der Regel im Verhältnis 1:1 zum US-Dollar stehen, bieten dieselbe Effizienz, Sicherheit und Transparenz wie andere Kryptowährungen, aber ohne die Volatilität. Dieses Merkmal macht sie insbesondere in Ländern wie der Türkei wertvoll, wo die nationale Währung oft dramatischen Schwankungen unterliegt.
Im März 2024 wurden weltweit mehr als 40 Milliarden US-Dollar an Stablecoin-Transaktionen verzeichnet, was auf eine signifikante Verschiebung hin zu diesen digitalen Vermögenswerten hindeutet. Die Türkei, zusammen mit Thailand und Brasilien, hat bei diesem Trend eine Vorreiterrolle eingenommen, wobei Stablecoins in den letzten Monaten mehr als die Hälfte aller Kryptowährungstransaktionen ausmachen. Ein wichtiger Grund für die verstärkte Nutzung von Stablecoins in der Türkei liegt darin, dass Bewohner von Ländern mit Währungsabwertung, wie der Türkei und Georgien, vermehrt auf Währungen wie USDT (Tether) zurückgreifen. Diese Kryptowährungen dienen als Mittel zur Wahrung von Ersparnissen und zur Förderung des Handels unter instabilen wirtschaftlichen Bedingungen. Die Ausweitung der globalen digitalen Wirtschaft und die zunehmende Akzeptanz von Stablecoins wie USDT unterstreichen ihre wichtige Rolle bei der Förderung der finanziellen Integration und der Erleichterung des Marktzugangs für diejenigen, die zuvor von Finanzdienstleistungen ausgeschlossen waren.
Der dezentrale Finanzsektor (DeFi) hat eine signifikante Entwicklung erfahren, die teilweise durch die Akzeptanz von Stablecoins vorangetrieben wurde. Nach einem Zeitraum des Rückgangs, in dem der Gesamtwert der auf DeFi-Plattformen gesperrten Vermögenswerte um über 69 % sank und etwa 60,74 Milliarden US-Dollar verlor, gab es eine Wiederbelebung. Der Gesamtwert der auf dezentralen Börsen (DEXs), beim Staking und bei Kreditvergaben gesperrten Vermögenswerte nähert sich nun wieder den früheren Höchstständen. Besonders erwähnenswert ist die Bedeutung des flüssigen Staking als treibende Kraft dieser Wiederbelebung. Im Gegensatz zum traditionellen Staking erfordert flüssiges Staking nicht, dass Teilnehmer ihre Vermögenswerte sperren, und sorgt so für Liquidität im Blockchain-Ökosystem.
Diese Innovation folgte der Ethereum-Fusion im September 2022, wobei von einem Proof-of-Work-Mechanismus auf einen Proof-of-Stake-Mechanismus umgestellt wurde, was die DeFi-Dynamik erheblich beeinflusste. Die aktuellen Trends im DeFi-Bereich umfassen auch die Integration von Realwelt-Vermögenswerten (RWAs) und dezentraler physischer Infrastruktur (DePin), die die Art und Weise verändern, wie Vermögenswerte verwaltet und investiert werden. Die Tokenisierung von greifbaren und immateriellen Vermögenswerten außerhalb der Blockchain vereinfacht Transaktionen, steigert die Marktl Liquidität und fördert die Transparenz. Ein wesentlicher Schwerpunkt bei RWA-Projekten liegt derzeit auf der Tokenisierung von US-Schatzbriefen, wobei über 1 Milliarde US-Dollar an solchen Vermögenswerten jetzt auf öffentlichen Blockchains tokenisiert sind. Die Rolle von RWAs im dezentralen Finanzwesen expandiert rasch.
Plattformen wie TrueFi, Maple, MakerDAO, Goldfinch, Clearpool und Centrifuge sind führend und vergeben Kredite, die durch tokenisierte RWAs besichert sind. Dies hat sich zu einem signifikanten Wachstumsbereich entwickelt, wobei solche Kredite besonders seit Mitte 2023 zunehmen. MakerDAO, ein bedeutendes DeFi-Protokoll, war besonders aktiv im RWA-Sektor. Sein RWA-Programm hat erheblich zu seiner Bilanz beigetragen, unterstützt über 2,5 Milliarden DAI und generiert allein im Jahr 2023 über 75 Millionen US-Dollar an Stabilitätsgebühren. RWAs machen zeitweise bis zu 80 % des Ertrags von MakerDAO aus, was ihre zunehmende Relevanz in der DeFi-Branche verdeutlicht.
Die Betonung von RWAs deutet auf eine Zukunft hin, in der die Blockchain einen Großteil der Werttransfers abwickelt und so einen offeneren, weniger friktionsbehafteten globalen Markt schafft. Dies soll Investitionen über Ländergrenzen hinweg demokratisieren und neue Finanzprodukte und Investmentstrategien einführen, die in herkömmlichen Märkten zuvor nicht verfügbar waren.
