Daniel Loeb, einer der bekanntesten und einflussreichsten Aktivisteninvestoren der Wall Street, hat mit seinem Hedgefonds Third Point seine Beteiligung am Konsumgüterunternehmen Kenvue deutlich ausgebaut. Kenvue ist ein Spin-off von Johnson & Johnson und ein etablierter Hersteller von Verbrauchergesundheitsprodukten, zu denen bekannte Marken wie Band-Aid, Tylenol, Aveeno, Listerine und Zyrtec gehören. Die strategische Investition von Third Point fällt in eine Phase, in der das Unternehmen unter dem Druck verschiedener Aktivisteninvestoren steht, die Veränderungen zur Steigerung der Unternehmensleistung und des Aktionärswerts vorantreiben wollen. Loebs Engagement könnte dabei eine entscheidende Rolle spielen und sowohl Kenvues Zukunft als auch den Markt erheblich beeinflussen. Kenvue wurde vor etwa zwei Jahren als eigenständiges Unternehmen von Johnson & Johnson abgespalten, um sich als unabhängiger Akteur auf dem Markt für Konsumgesundheit zu positionieren.
Mit einem Umsatz von 15,5 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2024 gehört das Unternehmen zur oberen Liga seiner Branche. Dennoch stagnieren die Einnahmen seit einiger Zeit, was in Verbindung mit dem jüngsten Kursverlauf der Aktie bei den Anlegern für Unruhe sorgt. Seit dem Börsengang im Mai 2022 hat sich der Aktienkurs nicht so entwickelt wie erhofft und ist trotz eines moderaten Aufwärtstrends in 2024 insgesamt rückläufig. Vor diesem Hintergrund wurde Kenvue in den letzten Monaten verstärkt zum Ziel von Aktivisteninvestoren, die eine Veränderung der Unternehmensstrategie fordern. Bereits im März kam es beinahe zu einer ernsthaften Konfrontation mit Starboard Value, einem bekannten Aktivistenfonds, der Schlüsselforderungen an das Unternehmen richtete.
Dabei ging es insbesondere um die Neupositionierung der Marken und die Optimierung der Preisgestaltung, um die Wettbewerbsfähigkeit und Profitabilität zu erhöhen. Die Situation beruhigte sich zunächst, als Kenvue zugestimmt hat, Jeffrey Smith, den Gründer und CEO von Starboard Value, in den Vorstand aufzunehmen. Diese Maßnahme deutet darauf hin, dass das Unternehmen offen für Dialog und strategische Anpassungen ist. Die Investition von Third Point unter Führung von Daniel Loeb erfolgt inmitten dieses aktiven Aktionärsumfelds. Details über das genaue Ausmaß der Beteiligung sind nicht öffentlich bekannt, ebenso wenig sind offizielle Gespräche zwischen Third Point und Kenvues Management oder Aufsichtsrat bestätigt worden.
Allerdings ist bekannt, dass Loebs Hedgefonds häufig einen aktiven Ansatz verfolgt, der sich durch direkten Dialog und Engagement mit Unternehmensleitungen auszeichnet. Der Schwerpunkt liegt dabei stets auf der Wertsteigerung für die Aktionäre durch operative Verbesserungen, strategische Neuausrichtungen oder auch strukturelle Veränderungen wie Fusionen oder Verkäufe von Geschäftsbereichen. Neben Third Point hat auch Toms Capital Investment Management eine bedeutende Position bei Kenvue aufgebaut. Diese weitere Aktivistenbeteiligung erhöht den Druck auf die Unternehmensführung, verschiedene strategische Optionen zu prüfen, die von Restrukturierungen bis hin zum vollständigen oder teilweisen Verkauf reichen. In der Summe zeigt sich damit, dass Kenvue und seine Marken trotz ihrer Bekanntheit und etablierten Marktstellung vor wichtigen Weichenstellungen stehen, die das Unternehmen neu positionieren können.
Das Interesse von Daniel Loeb und Third Point an Kenvue ist Teil einer umfassenderen Investmentstrategie, die auf selektive Beteiligungen in unterschiedlichsten Sektoren zielt. Third Point verwaltet aktuell ein Vermögen von rund 12 Milliarden US-Dollar und erzielte 2024 eine Rendite von 25 Prozent – eine Eckzahl, die den Erfolg der Strategie unterstreicht. Loeb ist bekannt für seine unkonventionellen und oft kontroversen Vorgehensweisen, mit denen er Unternehmen wie Walt Disney, Advance Auto Parts und Bath & Body Works zu mehr Effizienz und Profitabilität verholfen hat. Seine Erfahrung und sein Netzwerk könnten Kenvue entscheidende Impulse verleihen. Für die Verbraucher und den Markt selbst ist die Entwicklung bei Kenvue besonders interessant, da die Konsumgüterindustrie angesichts sich verändernder Kaufgewohnheiten, wachsender Konkurrenz und Innovationen ständig im Wandel ist.
Die Marken von Kenvue genießen zwar traditionell großes Vertrauen, doch Veränderungen in der Preisgestaltung, Produktplatzierung oder im Marketing könnten Einfluss auf die Wahrnehmung und Nachfrage haben. Aktivisteninvestoren wie Third Point sind häufig dafür bekannt, auch unpopuläre, aber notwendige Entscheidungen durchzusetzen, die kurzfristig Widerstand erzeugen können, langfristig jedoch den Wert des Unternehmens steigern. Die Börsianer reagieren auf die jüngsten Nachrichten mit erhöhter Aufmerksamkeit. Am Tag der Bekanntgabe der Beteiligung von Third Point legte Kenvues Aktie zunächst um mehr als zwei Prozent zu, ehe sie Gewinne etwas abgab und bei 23,01 US-Dollar schloss. Dies zeigt, dass Anleger einerseits Chancen in der neuen Entwicklung sehen, andererseits aber auch vorsichtig bleiben, da die genaue Ausgestaltung der Strategie und der Dialog zwischen Investoren und Management noch nicht vollends klar sind.
Kenvues erklärtes Ziel bleibt die nachhaltige und profitable Ausweitung des Geschäfts. Das Management betont, stets den Interessen aller Aktionäre verpflichtet zu sein und sich auf langfristiges Wachstum und Wertsteigerung zu fokussieren. Die konstruktive Zusammenarbeit mit Investoren ist dabei ein wichtiger Baustein, um gemeinsam die Herausforderungen des Marktes zu bewältigen. Zu beachten ist, dass die Branche für Konsumgesundheit von zahlreichen globalen Trends beeinflusst wird, die auch Kenvues Zukunft prägen werden. Vom demografischen Wandel über steigendes Gesundheitsbewusstsein bis hin zur Digitalisierung der Vertriebskanäle – all diese Faktoren erfordern strategische Flexibilität und Innovationskraft.
