Ein Wildcard-Thema für öffentliche Unternehmen, die Krypto besitzen - CoinDesk Steuerliche Unsicherheiten sind ein häufiges Problem für Unternehmen, die in die Welt der Kryptowährungen eintauchen. Insbesondere für öffentliche Unternehmen kann die steuerliche Behandlung von Krypto eine wahre Wildcard sein, die nicht nur direkte Auswirkungen hat, sondern auch indirekte Folgen durch komplexe steuerrechtliche Regelungen mit sich bringen kann. Die Investment- und Handelsaktivitäten in digitalen Vermögenswerten sind nicht nur bei Privatpersonen, sondern auch bei großen börsennotierten Unternehmen beliebt geworden. Doch wie wirkt sich die langfristige steuerliche Belastung auf diese Strategie aus? Laut dem "Global Crypto Tax Report" von PwC aus dem Jahr 2020 vergingen fünf Jahre nach dem Start von Bitcoin, bevor Steuerbehörden substantielle Richtlinien herausgaben. Dies führt zu erheblicher steuerlicher Unsicherheit für multinationale Unternehmen, die in digitale Vermögenswerte investieren, mit Krypto handeln, den Kauf und Verkauf von Krypto erleichtern und Krypto zur Zahlung von Zinsen verwenden.
Die steuerliche Unsicherheit in den USA darüber, ob digitale Vermögenswerte als Wertpapiere gelten und daher bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert werden müssen, erschwert es multinationalen Unternehmen, ihre steuerlichen Strategien mit Geschäftsmodellen und Finanzberichterstattung zu synchronisieren. Die Steuerrichtlinien in den USA bezüglich Krypto-Vermögenswerten sind begrenzt. Verfügbarer US-Rechtsprechung zufolge werden virtuelle Währungen als Eigentum behandelt und nicht als Währung, die einen Fremdwährungsgewinn oder -verlust für steuerliche Zwecke generiert, auch wenn es sich um eine „konvertierbare virtuelle Währung“ wie Bitcoin handelt. Einige nicht-amerikanische Steuerbehörden haben ebenfalls Richtlinien zu direkten und indirekten Steuern in Bezug auf Krypto herausgegeben. Die Rechnungslegungsstandards für Geschäftsvorgänge, die digitale Vermögenswerte verwenden, sind ebenfalls nicht klar definiert.
Das US-amerikanische Financial Accounting Standards Board hat erst kürzlich beschlossen, sich mit dem Thema Krypto-Vermögenswerte zu befassen, aber der Prozess könnte Jahre dauern. Aktuelle unverbindliche Richtlinien - ob nach US-GAAP oder IFRS - legen nahe, dass Krypto-Investitionen als immaterielle Vermögenswerte wie Urheberrechte oder Markenbilanzierung werden sollten. Im Falle eines Kursrückgangs wird der ursprüngliche Wert angepasst, auch bekannt als Abschreibung, aber Aufwärtsanpassungen finden erst statt, wenn ein Vermögenswert verkauft wird. Es ist wichtig, die Investitionen in digitale Vermögenswerte und die damit verbundenen Transaktionen aus steuerlicher Sicht zu betrachten, da die Analyse sich von der für die Finanzberichterstattung verwendeten Analyse unterscheidet. Anleger werden vor die Herausforderung gestellt, die volle Auswirkung dieser Krypto-Aktivitäten vorherzusehen oder zu verstehen.
Unternehmen wie MicroStrategy und Tesla haben Investitionen in Bitcoin zu einem zentralen Bestandteil ihrer Strategien gemacht. Wenn der Preis digitaler Vermögenswerte wie Bitcoin volatil ist, kann die Rechnungslegung für die Aufzeichnung und Bewertung von Krypto-Vermögenswerten einen Einfluss auf die Gewinne haben und es schwierig machen, den Wert zu bestimmen, der den Krypto-Vermögenswerten für die Finanzberichterstattung zugewiesen wird. Positive Veränderungen werden nicht im Bilanzwert widergespiegelt, bis die Krypto-Vermögenswerte verkauft werden. Wenn Krypto wie Bargeld ausgegeben oder akzeptiert wird, wird es komplizierter. Beispielsweise kann sich der Wert der Krypto erheblich verändern, bevor die Transaktion abgewickelt ist.
Bitcoin kann verkauft werden, um eine Zahlung in Fiatwährung zu leisten oder als Zahlung für etwas akzeptiert zu werden, das in Fiatwährung bewertet ist. Unternehmen müssen einen Gewinn oder Verlust verbuchen, indem sie den Marktwert der erhaltenen Waren oder Dienstleistungen mit den ursprünglichen Kosten der Krypto vergleichen. Der Marktwert wird festgelegt, indem der entsprechende US-Dollar- oder andere konvertierbare Währungswert der Krypto auf der Grundlage des Kurses an einer etablierten Börse ermittelt wird. In den USA und im Vereinigten Königreich werden Gewinne mit den Höchstsätzen besteuert, die nun mit den Höchstsätzen für die Körperschaftssteuer identisch sind. Dies trifft möglicherweise nicht überall zu.
Die Kapitalertragssteuersätze werden im Vereinigten Königreich ab 2023 von 19 % auf 25 % steigen. MicroStrategy startete im September 2020 mit dem Anhäufen von Bitcoin und ritt auf der wilden Achterbahn der Bitcoin-Preise. Das Unternehmen besitzt 124.391 Bitcoins und ist auch ein energischer "HODLer". Allerdings hat seine aggressive Strategie kumulative digitale Vermögenswertabschreibungsverluste von 901,3 Millionen US-Dollar verursacht, die seitdem jeden Quartal auf den Gesamtergebnissen lasten.
Es ist noch nicht vorbei. In seinem Jahresbericht an die SEC, der am 16. Februar eingereicht wurde, sagt MicroStrategy voraus, dass im ersten Quartal noch mindestens 163,3 Millionen US-Dollar an Bitcoin-Verlusten anfallen werden. Die 10-K-Meldung von MicroStrategy besagt, dass das Unternehmen „möglicherweise in Zukunft nicht in der Lage ist, die Rentabilität auf Quartals- oder Jahresbasis zu steigern oder zu erhöhen“. Die aus temporären Unterschieden zwischen dem Bilanzwert von Vermögenswerten für die Finanzberichterstattung und den Werten, die zur Berechnung von Steuern verwendet werden, resultierenden latenten Ertragsteueransprüchen ließen die durch digitale Vermögensverluste verursachten latenten Steueransprüche von 19,8 Millionen US-Dollar im Jahr 2020 auf 258 Millionen US-Dollar zum Jahresende 2021 steigen.
MicroStrategy kann die latenten Steueransprüche derzeit nicht verwenden, um seine Steuerschuld zu reduzieren, da für das Unternehmen keine Bundessteuer fällig ist. Zum Jahresende 2021 betrug die Bewertungsrückstellung (eine Art Verlustreserve, die den latenten Steueranspruch ausgleicht) 1 Million US-Dollar, weniger als ein Jahr zuvor. Wenn der Marktwert von Bitcoin sinkt oder MicroStrategy nicht in die Gewinnzone zurückkehren kann, könnte das Unternehmen laut seinem Jahresbericht gezwungen sein, die Bewertungsrückstellung gegen seine latenten Steueransprüche zu erhöhen, was zu einer Belastung führen würde, die das Nettoeinkommen „erheblich negativ beeinflussen“ würde, das bereits im roten Bereich liegt. Andrew Schmidt ist außerordentlicher Professor für Rechnungswesen an der North Carolina State University, dessen jüngste Forschungsschwerpunkte auf die Nutzung von latenten Steueransprüchen durch Unternehmen abzielen. Er sagte mir, dass selbst wenn MicroStrategy bekanntgibt, dass seine Bitcoin-Strategie auch weiterhin kurzfristige Verluste generieren könnte, dies nicht bedeutet, dass das Unternehmen zu diesem Zeitpunkt eine Bewertungsrückstellung für seine latenten Steueransprüche bilden sollte.
„Der Marktwert von MicroStrategys Bitcoin-Vermögenswerten zum [31. Dezember 2021] Belichtungsstichtag beträgt etwa 5,7 Milliarden US-Dollar“, sagte Schmidt. „Der Verkauf dieser Bitcoins würde wahrscheinlich genügend Kapitalgewinn generieren, um den Kapitalverlust aus der 0,8 Milliarden US-Dollar Bitcoin-Abschreibung von 2021 auszugleichen. Bei immer noch hohen Preisen kann das Unternehmen jederzeit Bitcoin verkaufen, um genügend steuerpflichtiges Einkommen zu generieren, um seine bestehenden latenten Steueransprüche zu nutzen. Das könnte der Grund sein, warum MicroStrategy noch keine größere Bewertungsrückstellung vornehmen will.
“ MicroStrategy kaufte Bitcoin mit den Einnahmen aus drei Schuldenemissionen, dem Verkauf von Stammaktien der Klasse A und den Erlösen aus Liquidationen kurzfristiger Investitionen. MicroStrategy hat sogar seine gesicherten Schuldscheine, die 2028 fällig werden, mit 13.449 Bitcoins von MicroStrategy, die am oder nach dem 14. Juni 2021 erworben wurden, besichert. Wenn Bitcoin fällt oder anfängt zu crashen, wird nicht nur eine Erhöhung der Bewertungsrückstellung unvermeidlich, sondern auch der Wert der als Sicherheit für die gesicherten Schuldscheine zurückgestellten Bitcoins wird ebenfalls abnehmen.
MicroStrategy müsste dann zusätzliche Bitcoins als Sicherheit für diese Schulden hinterlegen. Ein anhaltender Preisverfall könnte dazu führen, dass MicroStrategy seine Bitcoins mit Verlust verkauft, was noch mehr potenziell nicht verwendbare latenten Steueransprüche schaffen würde. Tesla kaufte Anfang 2021 1,5 Milliarden US-Dollar in Bitcoin und verkaufte dann einige im gleichen ersten Quartal. Tesla akzeptierte Bitcoin als Zahlung für seine Elektrofahrzeuge außerhalb der USA für kurze Zeit. Die Krypto-Zahlungen, die es erhielt, wurden in seinen Bitcoin-Investitionstopf als immaterielle Vermögenswerte und nicht als Bargeld geworfen, was sie der gleichen bilanziellen Behandlung unterwarf, die nur Wertminderungen erkennt.
Tesla verbuchte Abschreibungsverluste von 101 Millionen US-Dollar bei der Reduzierung des Wertes seiner Bitcoins und einen Gewinn von 128 Millionen US-Dollar, als es einige verkaufte. Die nettoeinkommensteuerliche Auswirkung betrug nur minimal - für Tesla - 27 Millionen US-Dollar. Tesla war pessimistisch hinsichtlich seiner Fähigkeit, seinen enormen Saldo an latenten Steueransprüchen jemals nutzen zu können, aufgrund seiner Geschichte von Nettoverlusten. Es hat eine 80% Bewertungsrückstellung gegen seine latenten Steueransprüche, weil es bezweifelt, dass es sie jemals nutzen wird. Die operativen Ergebnisse haben sich in letzter Zeit verbessert, aber das hat bisher wenig mit den Bitcoin-Investitionen zu tun.
Block Inc., ehemals bekannt als Square, tätigte bescheidene Bitcoin-Investitionen in Höhe von insgesamt 220 Millionen US-Dollar in den Jahren 2020 und 2021. Seitdem hat es Abschreibungsverluste von 77 Millionen US-Dollar verbucht, was einen Buchwert von 148 Millionen US-Dollar hinterlässt. Das ist im Vergleich zu MicroStrategy kein großer Einsatz in Bitcoin-Investitionen. Allerdings macht der Gebührenerlös für die Erleichterung von Krypto-Käufen und -Verkäufen 59% des Bruttoertrags von Block aus, Stand 30.
September 2021. Die Bruttomargen bei den Krypto-Transaktionen betrugen nur 2% und machten nur 5% des Gesamtbruttoertrags aus, aber die Einnahmen aus diesem Geschäft überwiegen mittlerweile die traditionellen Transaktionsgebühren. Das Unternehmen begann 2021, seine Bitcoins zu verleihen, aber bis zum 30. September 2021 waren insgesamt nur 6,0 Millionen USD in Bitcoin ausgeliehen. Die Bitcoins müssen zurückgegeben werden, damit sie in Blocks Büchern verbleiben.
Nur der „Zins“ für den Kredit ist steuerpflichtig. Als Coinbase 2021 durch eine Direktplatzierung an die Börse ging, fragte die SEC, wie ihr Proof-of-Stake-Dienst (zum Beispiel für Kunden, die Vermögenswerte auf den Ethereum 2.0- und Tezos-Blockchains halten) mit den Wertpapiergesetzen in Einklang steht und wie Coinbase die Staking-Einnahmen erfasst hat. Coinbase erhebt eine 25%-ige Provision auf die verdienten Belohnungen, die sie verteilt. JPMorgan lag richtig, als seine Analysten, wie Forbes berichtet, prognostizierten, dass die Coinbase-Staking-Einnahmen bis 2022 auf 200 Millionen US-Dollar steigen würden.
Der Umsatz aus „Blockchain-Belohnungen“, hauptsächlich Staking-Einnahmen, betrug bereits 131,1 Millionen US-Dollar bis zum 30. September 2021, verglichen mit 7,72 Millionen US-Dollar im gesamten Jahr 2020. Coinbase sagt, dass seine Behandlung von Krypto-Asset-Transaktionen im Einklang mit den IRS-Richtlinien und Steuerprinzipien steht, aber das Umfeld ändert sich täglich und wird immer komplexer, daher könnte die IRS anderer Meinung sein. Keines der vier Unternehmen, die in diesem Artikel besprochen wurden, hat auf Anfragen um Stellungnahme reagiert. Asset-basierte Token wie nicht-fungible Tokens (NFTs) können ein digitales Asset wie Kunst darstellen oder nur begrenzte Rechte.
Steuerliche und melderechtliche Aspekte werden komplex, wenn beispielsweise Verkäufer, Käufer und Asset in drei verschiedenen Rechtsgebieten sind. Laut David Larsen, einem Spezialisten für alternative Vermögenswerte bei der Risiko- und Unternehmensuntersuchungsfirma Kroll, ist der NFT-Trend bisher noch nicht groß genug, um in öffentlichen Unternehmensbilanzen aufzutauchen. Es gibt nicht genug Steuerrichtlinien, um jede durch das zunehmende Volumen von Transaktionen in einer komplexen digitalen Welt dargelegte Situation anzugehen, schrieb Deloitte in einem kürzlichen „Tax Lens“ -Bericht zu digitalen Assets. Unternehmen und aktive Investoren sollten bei dem Versuch, ihre Situation mit dem Internal Revenue Code, den Treasury-Vorschriften und der Rechtsprechung in Einklang zu bringen, professionelle Hilfe suchen. Die steuerlichen Auswirkungen von Investitionen in Krypto-Assets können für öffentliche Unternehmen eine Wildcard sein.
Mit der immer komplexer werdenden Welt der digitalen Vermögenswerte und der steuerlichen Behandlung von Krypto bleibt die Zukunft dieser Unternehmen steuerlich ungewiss. Die steuerliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Krypto-Beständen kann sich in einem dynamischen Umfeld schnell ändern. Daher ist es für öffentliche Unternehmen von entscheidender Bedeutung, ihre steuerlichen Strategien regelmäßig zu überprüfen und sich an professionelle Berater zu wenden, um sicherzustellen, dass sie auf dem neuesten Stand der Regelungen sind. Die steuerliche Landschaft für Krypto-Vermögenswerte bleibt eine Herausforderung, insbesondere für diejenigen, die in diesen aufstrebenden Vermögenswerten investieren und sie halten. Die Unsicherheiten und Risiken im Zusammenhang mit der steuerlichen Behandlung von Krypto können einen unvorhersehbaren Einfluss auf die Finanzergebnisse und die langfristige Rentabilität von börsennotierten Unternehmen haben.
Daher ist es unerlässlich, dass Unternehmen, die in Kryptowährungen investieren, ihre steuerlichen Verpflichtungen sorgfältig prüfen und ihre Finanzberichterstattung entsprechend gestalten. Insgesamt ist die steuerliche Behandlung von Krypto-Vermögenswerten für öffentliche Unternehmen eine komplexe Herausforderung, die nicht nur die aktuellen Gewinne beeinflussen kann, sondern auch langfristige Auswirkungen auf die Finanzstruktur und die Geschäftstätigkeit haben kann. Daher ist es von größter Bedeutung, dass diese Unternehmen die steuerlichen Implikationen ihrer Investitionen in Krypto-Vermögenswerte verstehen und entsprechend darauf reagieren.
