Nachdem Milliarden von Dollar im Kryptowährungscrash verloren gegangen sind, ist kein Unternehmen stärker betroffen als Coinbase. Die größte und erste öffentlich gehandelte Krypto-Börse des Landes hat in diesem Jahr einen Kurssturz von 81% verzeichnet und kürzlich angekündigt, ein Fünftel ihres Personals abzubauen. Mit einem Verlust von 430 Millionen Dollar im ersten Quartal sieht sich Coinbase jetzt mit Hedgefonds konfrontiert, die auf einen weiteren Wertverlust der Aktie wetten. Dennoch sagen Analysten, dass die Bounceback-Fähigkeit des Krypto-Booms größer ist als der derzeitige Absturz vermuten lässt. Trotz der jüngsten Herausforderungen sagen sie voraus, dass Coinbase diese Krypto-Marktkrise überstehen und letztendlich florieren wird.
Dabei habe das Unternehmen gelernt, wie man solche Abschwünge überlebt, so Analysten. Coinbase, im Jahr 2012 gegründet, hat sich schon etabliert, lange bevor der Kryptowährungsboom oder der aktuelle "Krypto-Winter" die USA erreichte. Es hat jetzt eine Marktkapitalisierung von 13,8 Milliarden Dollar mit etwa 5.000 Mitarbeitern und einem Vermögen in Höhe von 256 Milliarden Dollar auf der Plattform. Laut John Todaro, einem Krypto-Asset-Forscher für Needham & Co, hat Coinbase bereits einige Krypto-Winter durchlaufen und jedes Mal überlebt.
"Der Winter müsste sich stetig verschlechtern, damit Coinbase in echter Gefahr ist", so Todaro. Die 6 Milliarden Dollar Reserven von Coinbase stützen sein Vertrauen. Dieses Geld sei "ein recht solides Polster", um Coinbase durch turbulente Zeiten zu helfen, sagte Todaro. Coinbase hat nicht auf eine Anfrage zur Auswirkung des Kryptomarktes auf das Geschäft geantwortet. CEO Brian Armstrong sagte jedoch während eines Quartalsergebnisgesprächs im Mai, dass die Coinbase-Mitarbeiter "in schlechten Zeiten tendenziell am besten arbeiten".
Dennoch kämpft Coinbase derzeit, da weniger Nutzer auf der Plattform Transaktionen durchführen. Coinbase erwirtschaftet den Großteil seines Umsatzes durch eine 1%ige Gebühr auf jede Kryptotransaktion, aber Unternehmensvertreter sagten im Mai, dass das Transaktionsvolumen gesunken sei. Die Anzahl der monatlichen Coinbase-Nutzer ist seit Ende des letzten Jahres um 19% gesunken, so das Unternehmen. Der Rückgang der Transaktionen macht die 6 Milliarden Dollar Kriegskasse von Coinbase noch wichtiger, sagte Devin Ryan, Analyst für Aktienforschung bei JMP Securities. "Sie sind eines der am besten kapitalisierten Unternehmen", sagte Ryan zu CBS MoneyWatch.
"Und obwohl sie heute ein Geschäftsmodell haben, das auf Transaktionen basiert, bauen sie eines der vielfältigsten Geschäfte in der (Krypto-)Branche auf." Nicht nur sehen weniger Menschen Transaktionen, sondern die Kryptopreise haben in diesem Jahr ihren niedrigsten Stand erreicht. Der Preis von Bitcoin, Ethereum und anderen wichtigen Token begann im Frühjahr zu fallen, als die steigende Inflation ihre Auswirkungen auf die US-Wirtschaft verstärkte. Da die Kosten für Alltagsgegenstände wie Benzin und Lebensmittel stiegen, begannen Investoren, ihr Geld aus als riskant eingestuften Anlagen abzuziehen, einschließlich Kryptowährungen. Mit dem Verkauf ihrer digitalen Vermögenswerte fiel der Preis von Krypto weiter.
Auch das Fehlen der Bindung von Stablecoins an den US-Dollar spielte eine Rolle bei der Abkehr der Investoren von Krypto in den letzten Monaten. Personen, die sich auf Stablecoins wie Luna und TerraUSD verlassen hatten, um ihr Geld vor den wilden Schwankungen vieler Kryptowährungen zu schützen, waren schockiert zu sehen, dass diese Münzen im Mai unter 1 Dollar fielen - etwas, was nie passieren sollte. Der Preisverfall der beiden Benchmark-Stablecoins untergrub weiter das Vertrauen der Investoren in den Kryptomarkt. In der Zwischenzeit ist der Preis von Bitcoin, der im letzten November seinen Höchststand von rund 68.000 Dollar erreichte, seit Jahresbeginn um 56% gefallen und wurde am Mittwoch bei rund 20.
250 Dollar gehandelt. Ripple ist um 61% auf rund 30 Cent gefallen und Ethereum um fast 70% auf 1.140 Dollar. Ryan glaubt, dass die aktuellen Preiseinbrüche nicht ewig dauern werden und die Investoren zu Krypto zurückkehren werden. Sobald sie das tun, werden sie wahrscheinlich Coinbase nutzen, so Ryan.
"Wir erwarten, dass sie nach alldem sogar noch mehr Marktanteil gewinnen, aber zweifellos befinden wir uns derzeit in einem schwierigen Moment auf dem Markt", sagte er. Wie der Kryptomarkt, so auch Coinbase. So beschreiben Analysten Coinbase als Echtzeit-Studie darüber, was mit einem Krypto-Unternehmen passiert, wenn der Preis von Bitcoin und Token fallen. Die Zukunft von Coinbase hängt davon ab, ob die Preise wieder stärker werden, ebenso wie die Zukunft anderer großer Kryptoplattformen wie FTX und Kraken, sagen Analysten. Die Kryptolandschaft ist jetzt viel breiter und vielfältiger als im April 2021, als Coinbase an die Börse ging und ihre Aktien fast 400 Dollar pro Stück gehandelt wurden.
