Ein Market Maker ist eine Institution, die effizienten Handel an den größten Börsen der Welt ermöglicht. Diese Marktteilnehmer sorgen für Liquidität, indem sie große Mengen an Aktien halten und bereit sind, Kauf- und Verkaufsaufträge schnell zu erfüllen. Sowohl die NYSE als auch die Nasdaq, die zwei größten Börsen der Welt nach Handelsvolumen, nutzen Market Maker, um einen geordneten Börsenhandel aufrechtzuerhalten. Wenn Anleger und Händler Aktien kaufen, müssen diese Aktien irgendwoher kommen. Wenn sie Aktien verkaufen, müssen diese Aktien irgendwohin gehen.
Hier kommen Market Maker ins Spiel – dies sind Individuen oder Unternehmen, die dem Markt Liquidität bieten, indem sie eine große Anzahl von Aktien eines bestimmten Unternehmens halten und bereit sind, zu jedem Zeitpunkt Aktien zu kaufen oder zu verkaufen. Market Maker sind es, die es ermöglichen, dass Kauf- und Verkaufsaufträge von einzelnen und institutionellen Anlegern schnell ausgeführt werden. Sie stellen für jede Aktie zwei Preise zur Verfügung: ein Verkaufspreis (Ask), zu dem sie bereit sind, Aktien zu verkaufen, und ein Kaufpreis (Bid), zu dem sie bereit sind, Aktien zu kaufen. Der Unterschied zwischen diesen beiden Preisen wird als Bid-Ask-Spread bezeichnet. Durch das Halten großer Aktienmengen und die Bereitschaft, jederzeit Aktien zu kaufen oder zu verkaufen, schaffen Market Maker Liquidität für die Aktien, mit denen sie arbeiten.
Flüssige Aktien können schnell gekauft und verkauft werden, und die von Market Makern bereitgestellte Liquidität ermöglicht es, dass Aktien effizient zwischen Einzelpersonen, Unternehmen, institutionellen Anlegern und anderen Marktteilnehmern gehandelt werden. Market Maker stellen für eine bestimmte Aktie zu einem bestimmten Zeitpunkt zwei Preise zur Verfügung. Ihr Bid ist der Preis, den sie für eine Aktie eines bestimmten Unternehmens zu zahlen bereit sind, und ihr Ask ist der Preis, zu dem sie eine Aktie dieses Unternehmens verkaufen möchten. Für eine Aktie liegt der Ask eines Market Makers immer über seinem Bid. Durch den Kauf von Aktien zu einem niedrigeren Preis und den Verkauf derselben Aktien zu einem etwas höheren Preis verdienen Market Maker im Laufe der Zeit Geld, indem sie viele Kauf- und Verkaufsaufträge ermöglichen.
Dies ist ihr Anreiz, am Markt teilzunehmen: Sie stellen Liquidität für Händler bereit und verdienen im Gegenzug den Bid-Ask-Spread für die Aktien, mit denen sie arbeiten. Auf dem NYSE, Amerikas ältester Börse, fungiert der Markt als Auktionsmarkt, was bedeutet, dass Angebote und Nachfragen analysiert und übereinstimmende Trades ausgeführt werden. Innerhalb der NYSE wurden Market Maker früher als „Spezialisten“ bezeichnet, werden nun jedoch als Designated Market Maker oder DMMs bezeichnet. DMMs an der NYSE spezialisieren sich auf eine oder mehrere Aktien, für die sie durch Bereitstellung verschiedener Dienste den fairen und geordneten Handel ermöglichen: - Der DMM ist dafür verantwortlich, alle Angebote und Gebote zu veröffentlichen und alle möglichen Trades zum besten Marktpreis auszuführen. - Der DMM legt den Eröffnungspreis für die Aktie fest, für die er sich spezialisiert hat.
Manchmal entspricht dieser Preis dem Schlusskurs der vorherigen Sitzung, während er zu anderen Zeiten aufgrund von After-Hours-Nachrichten und Ereignissen angepasst wird. - Der DMM ist dafür verantwortlich, alle Limit-Orders für die betreffende Aktie zu akzeptieren, zu verwalten und auszuführen. - Der DMM gleicht Kauf- und Verkaufsinteressen an der von ihm betreuten Aktie aus, indem er während Verkäufen große Aktienmengen kauft und während Phasen erhöhten Kaufinteresses große Aktienmengen aus seinem eigenen Bestand verkauft. Auf der Nasdaq-Börse, Amerikas zweitältester Börse, erfolgt der Handel als Dealer-Markt. Hier haben Market Maker etwas einfachere Aufgaben.
Auf der Nasdaq führen große Investmentfirmen in Konkurrenz zueinander Trades durch, um sicherzustellen, dass Investoren und Händler den besten verfügbaren Preis erhalten, wenn sie Aktien kaufen oder verkaufen. Für eine bestimmte Aktie unterhält jeder Market Maker für diese Aktie ein Inventar von Aktien und stellt öffentliche Angebots- und Nachfragezitate bereit. Käufer und Verkäufer werden dann elektronisch zum besten verfügbaren Preis zum Zeitpunkt der Transaktion gematcht. Broker sind lizenzierte Fachleute, die Aktien im Auftrag ihrer Kunden kaufen und verkaufen. Früher waren die meisten Broker einzelne Personen, die auf Provisionsbasis arbeiteten und Handelsgebühren erhoben.
