Der Aktienmarkt in den Vereinigten Staaten hat am Montag eine bemerkenswerte Erholung erlebt. Im Gegensatz zu der vorangegangenen Phase der Unsicherheit und Volatilität aufgrund der militärischen Auseinandersetzungen zwischen Israel und Iran, schließen die wichtigsten Börsenindizes nun höher. Auffallend ist dabei, dass die Anleger beginnen, den Nahostkonflikt zunehmend auszublenden und ihre Aufmerksamkeit verstärkt auf die anstehenden geldpolitischen Entscheidungen der US-Notenbank Federal Reserve richten. Diese Entwicklung verdeutlicht die zunehmende Zuversicht an den Märkten und den Wunsch, sich auf fundamentale Wirtschaftsindikatoren zu konzentrieren, anstatt sich von geopolitischen Spannungen dominieren zu lassen. Der Dow Jones Industrial Average konnte am Handelstag um 317 Punkte zulegen, was einem Anstieg von etwa 0,8 Prozent entspricht.
Der S&P 500, der als wichtiger Gradmesser für die Gesundheit der US-Wirtschaft gilt, stieg um 0,9 Prozent, während der technologielastige Nasdaq Composite mit einem Plus von 1,5 Prozent besonders stark zulegte. Dieses positive Momentum entstand nicht zuletzt nach Berichten, dass Iran Anzeichen für eine Deeskalation gezeigt und ein Interesse an Verhandlungen über sein Nuklearprogramm signalisiert hat. Solche Nachrichten wirken beruhigend auf die Märkte, da sie das Risiko einer Eskalation eines bewaffneten Konflikts verringern. Die geopolitische Lage hat die Märkte in den vergangenen Tagen erheblich belastet. Die militärischen Aktionen Israels gegen iranische Stellungen in der Region hatten für Unsicherheit gesorgt und am Freitag zu einem spürbaren Einbruch der Kurse geführt.
Zudem hatte ein Anstieg der Rohölpreise die Inflationserwartungen befeuert und Ängste vor einem erneuten Preisauftrieb bei Energie und Lebenshaltungskosten geschürt. Angesichts der bereits angespannten Situation rund um Inflation und steigende Zinsen schien dies den Zeitpunkt denkbar ungünstig für zusätzlichen wirtschaftlichen Gegenwind. Doch die jüngsten Bewegungen zeigen, dass die Märkte sich zunehmend an die geopolitischen Risikofaktoren anpassen und diese nicht mehr als dominierenden Faktor wahrnehmen. Die Entwicklung der Ölpreise spiegelt diesen Stimmungswechsel wider. Nach dem Preissprung am Freitag sind die Brent-Ölfutures am Montag wieder um etwa 1,3 Prozent gefallen und notieren bei circa 73,23 US-Dollar pro Barrel.
Dieser Rückgang hat auch direkte Auswirkungen auf den Energiesektor des S&P 500, der am Tag hinter den anderen Branchen zurückblieb. Der Ölmarkt reagiert empfindlich auf Unsicherheiten im Nahen Osten, doch wenn die Gefahr eines längerfristigen Konflikts sinkt, beruhigen sich ebenso die Preise. Diese Entspannung hilft den Märkten, den Fokus wieder auf wirtschaftliche Fundamentaldaten zu legen. Ein wichtiger Grundpfeiler für die jüngste Rallye am Aktienmarkt ist die bevorstehende Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC), die eine entscheidende Rolle für die künftige Zinsentwicklung spielen wird. Die zweitägige Sitzung der US-Notenbank hat am Dienstag begonnen und wird mit großer Spannung von Investoren weltweit verfolgt.
Auch wenn die Mehrzahl der Experten erwartet, dass die Federal Reserve die Leitzinsen auf ihrem aktuellen Niveau belassen wird, gilt die anschließende Pressekonferenz von Fed-Chef Jerome Powell als wegweisend. Marktteilnehmer hoffen hier auf Hinweise zur künftigen Geldpolitik und eine Einschätzung der Fed zur aktuellen Inflationslage. Die Inflation bleibt das zentrale Thema für Anleger und politische Entscheidungsträger. Trotz einer teilweisen Abkühlung bleiben die Preise besonders im Bereich der Energie und Lebensmittel hoch, was die Kaufkraft der Verbraucher belastet. Die Märkte sind sensibel gegenüber jeder Entwicklung, die die Inflationserwartungen beeinflussen könnte.
Wenn die Fed signalisiert, dass sie weiterhin entschlossen sei, die Inflation zu bekämpfen, könnten die Märkte darauf reagieren. Umgekehrt könnten Hinweise auf eine moderatere geldpolitische Haltung die Kurse weiter stützen. Experten wie Callie Cox, Chefmarktstrategin bei Ritholtz Wealth Management, betonen, wie volatil die Ölpreise sein können und wie sehr sie potenzielle Inflationsrisiken erhöhen. Insbesondere angesichts der angespannten Handelsbeziehungen und des Einflusses von Zöllen steigen die Sorgen, dass ein signifikanter Anstieg der Energiepreise eine Kettenreaktion auslösen könnte – steigende Produktionskosten, erhöhte Endpreise und schließlich ein breit angelegter Preisschub. Während die geopolitische Lage im Nahen Osten also zumindest vorübergehend entschärft zu sein scheint, bleibt somit das Augenmerk auf die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen und die Geldpolitik gerichtet.
Die Analysten gehen davon aus, dass die Federal Reserve auch im weiteren Jahresverlauf mit Bedacht agieren wird, um sowohl Inflation als auch Wachstum im Gleichgewicht zu halten. Sofern keine neuen, unvorhergesehenen geopolitischen oder wirtschaftlichen Schocks auftreten, könnte sich die Zuversicht an den Aktienmärkten weiter festigen. Die Erholung des S&P 500 nach der zuvor schwierigen Phase zeigt, dass die Märkte lernfähig sind und nicht nur kurzfristigen Nachrichten auf den Leim gehen. Das Zurückkehren zu den wirtschaftlichen Kernfaktoren signalisiert mehr Seriosität im Handel und eine stärkere Verankerung in der realen wirtschaftlichen Entwicklung. Besonders die Anleger im Technologiesektor dürften sich durch die jüngsten positiven Impulse bestärkt fühlen, denn der Nasdaq-Index verzeichnete das stärkste Wachstum des Tages.
