Decentralized Finanz (DeFi) ist zweifelsohne ein aufstrebender, beliebter Markt, der vor allem bei erfahrenen Krypto-Nutzern gut ankommt. Dennoch gibt es einige Hürden, die es zu überwinden gilt, bevor DeFi eine breite Akzeptanz erlangt. Diese Hürden könnten entscheidend sein, um die durchschnittlichen nicht-technischen Anleger anzusprechen. Der DeFi-Markt basiert auf der Blockchain-Technologie und zielt darauf ab, Finanzdienstleistungen anzubieten, die nicht auf zentralisierten Intermediären beruhen, sondern stattdessen automatisierte Programme nutzen. Diese automatisierten Programme, auch bekannt als Smart Contracts, ermöglichen es den Nutzern, Vermögenswerte automatisch auf der Blockchain zu handeln und zu transferieren.
Zu den Protokollen im DeFi-Bereich gehören dezentralisierte Börsen (DEXs), Kredit- und Darlehensplattformen sowie Ertragsfarmen. Da es keine zentralen Intermediäre gibt, ist es für Nutzer einfacher, am DeFi-Ökosystem teilzunehmen. Doch damit einher gehen auch erhöhte Risiken, darunter Schwachstellen im Code eines Protokolls, Hacker-Angriffe und bösartige Protokolle. In Verbindung mit der hohen Volatilität des Kryptomarktes im Allgemeinen können diese Risiken es erschweren, dass DeFi eine breite Akzeptanz bei durchschnittlichen Nutzern findet. Dennoch können Lösungsansätze und Fortschritte im Blockchain-Bereich diese Bedenken adressieren.
Ein weiteres Problem stellen regulatorische Bedenken im DeFi-Raum dar. Regulierung kann dem DeFi-Sektor zugutekommen, steht aber auch im Konflikt mit den Kernprinzipien der Dezentralisierung. Dezentralisierung bedeutet, dass ein Protokoll, eine Organisation oder eine Anwendung keine zentrale Autorität oder Besitzer hat. Stattdessen wird ein Protokoll mit Smart Contracts erstellt, die seine Hauptfunktionen ausführen, während mehrere Nutzer mit dem Protokoll interagieren. Trotz der Herausforderungen ist Regulierung im DeFi-Raum nicht vollständig außer Acht zu lassen.
Im vierten Quartal 2021 veröffentlichte die Financial Action Task Force eine aktualisierte Version ihres Leitfadens zu virtuellen Vermögenswerten. Das Update beschrieb, wie die Entwickler von DeFi-Protokollen in einer Krise zur Rechenschaft gezogen werden könnten. Auch wenn das Protokoll automatisiert und dezentralisiert ist, könnten die Gründer und Entwickler als virtuelle Vermögensdienstleister bezeichnet werden. Je nach dem Land, in dem sie ansässig sind, könnten sie auch reguliert werden müssen. In Bezug auf die Regulierung innerhalb von DeFi können Plattformen auch Protokolle entwickeln, die mit regulatorischen Anforderungen in Einklang stehen.
Zum Beispiel ist Phree eine Plattform, die dezentrale Protokolle erstellt und dabei regulatorische Bedenken berücksichtigt, soweit möglich. Einer der Wege, wie sie dies tun, ist die Zusammenarbeit mit traditionellen Finanzunternehmen, um DeFi-Protokolle zu entwickeln, die den Standardregulierungsanforderungen entsprechen. Dies würde beinhalten, Prozesse wie das "Know Your Customer" und Anti-Geldwäsche-Checks zu DeFi-Plattformen wie DEXs und Kredit- oder Darlehensplattformen hinzuzufügen. Außerdem würde die Kompatibilität mit dem traditionellen Finanzwesen dazu beitragen, die Akzeptanz zu steigern, angesichts der Dominanz von Organisationen im traditionellen Finanzbereich. Ajay Dhingra, Leiter der Forschung bei der Smart-Exchange Unizen, sagte gegenüber Cointelegraph: “Die Inkompatibilität mit dem traditionellen Finanzökosystem ist eine der Haupt-Herausforderungen.
Es besteht die Notwendigkeit, das CeFi-Regelwerk mit On-Chain-Identitäten und Echtzeit-Regulierungsberichterstattung zu verknüpfen, damit DeFi für Finanzinstitute zugänglich wird, die mit Billionen umgehen.” Zentralbank-Digitalwährungen (CBDC) wurden als Antwort auf Stablecoins vorgeschlagen, nachdem der Terra algorithmische Stablecoin in diesem Jahr zusammengebrochen ist. Thomas Moser, ein Exekutivmitglied der Schweizerischen Nationalbank, hatte zuvor gegenüber Cointelegraph erwähnt, dass Regulierungsbehörden wahrscheinlich zentralisierte Stablecoins dezentralisierten vorziehen würden. Allerdings erwähnte er auch, dass es wahrscheinlich Zeit brauchen würde und dass bestehende Finanzvorschriften das DeFi-Ökosystem aufgrund widersprüchlicher Prinzipien womöglich obsolet machen könnten. Sicherheitsbedenken im DeFi-Ökosystem sind ein weiteres wichtiges Thema.
Sicherheitsprobleme stellen eine große Sorge innerhalb des DeFi-Sektors dar, wobei bösartige Akteure im Raum Schwachstellen in Brückenprotokollen und dezentralisierten Anwendungen (DApps) ausnutzen. Adam Simmons, Chief Strategy Officer von RDX Works - dem Entwickler des Radix-Protokolls, sagte gegenüber Cointelegraph: “Das schmutzige Geheimnis von DeFi ist derzeit, dass der gesamte Ledger-Technologiestapel eine große Anzahl bekannter Sicherheitsprobleme aufweist, wie durch die Milliarden von Dollars gezeigt, die in Hacks und Exploits in den letzten Jahren verloren gegangen sind.” Exploits von Schwachstellen treten immer noch im DeFi-Raum auf. Kürzlich wurde die Nomad-Token-Brücke um 160 Millionen Dollar an Mitteln geleert. Es wird auch geschätzt, dass in diesem Jahr allein 1,6 Milliarden Dollar an Geldern aus DeFi-Protokollen gestohlen wurden.
Mangelnde Sicherheit im DeFi-Raum macht es weniger wahrscheinlich, dass neue Nutzer involviert sind, und entmutigt Menschen, die Opfer von Protokollexploits geworden sind. Um dieses Problem zu bekämpfen, muss ein größerer Schwerpunkt auf die Prüfung von Protokollen in diesem Bereich gelegt werden, um Schwachstellen zu entdecken, bevor Hacker die Gelegenheit nutzen können. Es gibt bereits Plattformen wie CertiK, die Audits an blockchainbasierten Protokollen durchführen, indem sie den Smart-Contract-Code überprüfen, also das ist ein guter Anfang. Die Branche muss jedoch eine verstärkte Prüfung von DApps vor deren Live-Schaltung sehen, um die Nutzer im Kryptobereich zu schützen. Benutzererfahrung (UX) ist eine weitere potenzielle Hürde für Nutzer, die am DeFi-Ökosystem teilnehmen möchten.
Die Art und Weise, wie Investoren mit Wallets, Börsen und Protokollen interagieren, ist kein geradliniger, intuitiver Prozess, was dazu führt, dass einige Nutzer aufgrund menschlicher Fehler ihre Gelder verlieren. Zum Beispiel gab ein Händler im November 2020 9.500 US-Dollar an Gebühren aus, um einen Handel im Wert von 120 US-Dollar auf Uniswap auszuführen, nachdem er die Eingabefelder für "Gaslimit" und "Gaspreis" durcheinander gebracht hatte. In einem anderen Beispiel wurde ein Rock-Nonfungible-Token (NFT) im Wert von 1,2 Millionen Dollar für weniger als einen Cent verkauft, als ein Benutzer ihn zum Verkauf für 444 Wei statt 444 Ethereum (ETH) angeboten hatte. Solche Beispiele werden als Tippfehler bezeichnet, bei denen Nutzer aufgrund von Fehlern bei der Eingabe von Werten für Preise oder Transaktionsgebühren Geld verlieren.
Damit DeFi von der breiten Masse angenommen wird, muss der Prozess einfach für gewöhnliche, alltägliche Menschen sein. Dies ist jedoch derzeit nicht der Fall. Um eine DeFi-Anwendung zu verwenden, müssen Nutzer eine nichtverwahrte Wallet besitzen, also eine Wallet, in der sie die privaten Schlüssel kontrollieren. Sie müssen auch die Wiederherstellungsphrase sichern und an einem sicheren Ort aufbewahren. Beim Interagieren mit einer DApp müssen die Nutzer ihre Wallet verbinden, was manchmal kompliziert sein kann, insbesondere bei der Nutzung einer mobilen Wallet.
Darüber hinaus müssen Benutzer beim Senden oder Empfangen von Zahlungen die Adressen der beteiligten Transaktionen kopieren und in einigen Fällen den Betrag an Gas angeben, den sie für eine Transaktion ausgeben möchten. Wenn ein Nutzer diesen Prozess nicht versteht, könnte er eine niedrige Gaseinstellung verwenden und am Ende Stunden auf die Übermittlung seiner Transaktion warten, da die Gasgebühr so niedrig ist. Der Prozess wird noch komplexer, wenn es um Token geht, die Netzwerken wie den ERC-20- und BEP-20-Standards entsprechen. Wenn Sie diese Token übertragen, müssen Sie die Transaktion mit der Kryptowährung des Netzwerks bezahlen, zu dem sie gehören. Wenn Sie beispielsweise einen ER-20-Token wie den USD-Coin (USDC) senden möchten, müssen Sie ETH in Ihrer Wallet haben, um die Gasgebühr zu bezahlen, was die Transaktion weiter kompliziert.
Entwickler im DeFi-Bereich müssen das Ökosystem für Anfänger und regelmäßige nicht-technische Nutzer benutzerfreundlicher gestalten. Der Bau von Wallets und DApps, die Tippfehler verhindern (zum Beispiel durch automatische Eingabe von Werten), ist ein guter Anfang. Dies ist bereits bei zentralisierten Börsen der Fall, muss jedoch auch in dezentralisierten Plattformen und nichtverwahrten Wallets im DeFi-Sektor realisiert werden, damit dieser wachsen kann. Die Herausforderungen, denen sich DeFi gegenübersieht, sind vielfältig und umfassen regulatorische, sicherheitsbezogene und Nutzererfahrungsprobleme. Es bleibt abzuwarten, wie die Branche darauf reagiert und ob Lösungen gefunden werden können, um die Hürden für eine breitere Akzeptanz von Dezentralisierter Finanz zu überwinden.
Die Zukunft von DeFi hängt davon ab, wie diese Herausforderungen gemeistert werden und ob die Vorteile einer dezentralen Finanzwelt für eine breitere Nutzerbasis zugänglich gemacht werden können.
