In der Welt der digitalen Assets und Tokenisierung steht eine neue Innovation im Fokus: die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIS) hat einen vereinheitlichten Ledger zur Tokenisierung als "Spielveränderer" befürwortet. Heute hat die BIS ein Kapitel ihres bevorstehenden Jahreswirtschaftsberichts 2023 vorab veröffentlicht, das sich auf die Tokenisierung konzentriert. Bereits im Februar erläuterte BIS-Leiter Agustin Carstens das Konzept des Unified Ledger zur Unterstützung der Zentralbank-Digitalwährung (CBDC), der tokenisierten Einlagen von Banken und digitaler Assets im gleichen Netzwerk. Das heute veröffentlichte Papier erläutert die Architektur dieses Ansatzes. Obwohl es zahlreiche Konzepte aus der Kryptowelt übernimmt, bleibt das Kapitel dennoch abweisend gegenüber Kryptowährungen und dezentralen Finanzen (DeFi): "Krypto und DeFi haben uns einen Einblick in das Potenzial der Tokenisierung gegeben, aber Kryptowährungen sind ein fehlerhaftes System, das nicht die Zukunft des Geldes übernehmen kann.
" Stattdessen weist es auf neue Silos hin, die durch zahlreiche Banken und andere Akteure geschaffen wurden, die permissionierte Tokenisierungsprojekte gestartet haben. Diese müssen nicht nur interoperabel sein, sondern idealerweise auch eine wholesale CBDC für die Abwicklung verwenden. Der Unified Ledger zielt darauf ab, beide Aspekte anzugehen. "Die Zusammenführung von Zentralbankgeld, kommerziellem Geld und verschiedenen Assets auf derselben Plattform, alle tokenisiert und interagierend, eröffnet eine völlig neue Bandbreite von Möglichkeiten", sagte Hyun Song Shin, Leiter der Forschungsabteilung der BIS. "Dies würde eine Revolution in unserem Verständnis von Geld und in der Art und Weise, wie Transaktionen stattfinden, darstellen.
" In einer Pressekonferenz verglich Shin die Vorteile der Tokenisierung mit den Gewinnen, die durch den Übergang von Papier- zu elektronischer Aufzeichnungsführung erzielt wurden. Die BIS erkennt an, dass die aktuellen Zahlungsmethoden, die die Nachrichtenübermittlung von der Abwicklung und Abrechnung trennen, ineffektiv sind und die Notwendigkeit von Abstimmungen schaffen. Die Tokenisierung ermöglicht eine atomare Abwicklung, bei der sowohl das Asset als auch die Zahlung gleichzeitig erfolgen. Darüber hinaus wird anerkannt, dass die Tokenisierung und ein vereinheitlichter Ledger "den Weg für völlig neue Arten von wirtschaftlichen Vereinbarungen öffnen, die heute aufgrund von Anreiz- und Informationshindernissen unmöglich sind." Eine weit verbreitete Missverständnis, das erwähnenswert ist, betrifft die festen Einlagen-Token.
Weder Verbraucher noch Unternehmen können festgelegte Einlagetoken besitzen, es sei denn, sie haben eine Beziehung zur Bank. Wenn Sie eine Zahlung mit einem Token erhalten, der nicht der Token Ihrer Bank ist, wird Ihre Bank ihn heimlich gegen ihre eigenen Einlagetoken austauschen. Dies erfordert, dass die Banken einander bezahlen, und die BIS hofft, dass diese Zahlung einen wholesale CBDC nutzen wird. Die Konzeption des Papiers bezieht sich konsequent auf die Nutzung von APIs zur Verknüpfung von Netzwerken und Ledgern zur Schaffung eines Netzwerks von Netzwerken. Die Verwendung von APIs wird in der Blockchain-Welt als eine weniger bevorzugte Alternative angesehen.
Jedoch wird in dem Papier nicht einmal das Wort Blockchain erwähnt, außer in einem Glossar. Es gibt über hundert Erwähnungen von Tokenisierung, während Smart Contracts nur einige Male erwähnt werden. Es ist durchaus möglich, Smart Contracts auch mit herkömmlichen Datenbanken zu nutzen. Digital Assets DAML arbeitet mit einigen davon zusammen. Wenn Zentralbanken involviert sind, handelt es sich um vertrauenswürdige regulierte Netzwerke, und ein vereinheitlichter Ledger wird als eine neue Art von Finanzmarktinfrastruktur betrachtet.
Daher ist eine Zentralisierung durchaus vorstellbar. Allerdings besteht immer noch das Problem des fehlenden Vertrauens zwischen den kommerziellen Teilnehmern, und DLT hilft hierbei. Der erste Gedanke beim Hören des Konzepts ist möglicherweise Skepsis, und das Papier befasst sich mit vielen dieser Bedenken. Zum Beispiel die Idee eines riesigen Netzwerks wird in Frage gestellt. Stattdessen sieht die BIS regionale Netzwerke oder sogar anwendungsspezifische Netzwerke wie für die Wertpapierabwicklung vor.
Es bleibt allerdings die Frage nach der Überfülle ähnlicher Konzepte. Es gibt mehrere wholesale-Zentralbank-CBDC-Projekte, an denen die BIS beteiligt ist. Werden diese in den Unified Ledger integriert? Darüber hinaus existiert das Konzept des Regulated Liability Network. Diese Woche fördert der Internationale Währungsfonds auch sein XC-Plattformkonzept für grenzüberschreitende Zahlungen, um nur einige zu nennen.
